政策性金融是一種政府與市場(chǎng)相結(jié)合、財(cái)政與金融相兼容、有效緩解生態(tài)產(chǎn)業(yè)"強(qiáng)位弱勢(shì)"與融資約束的有效機(jī)制。生態(tài)文明建設(shè)中資金"雙缺口"是我國(guó)在現(xiàn)代金融體系中構(gòu)建"綠色金融"的基本邏輯和出發(fā)點(diǎn)。堅(jiān)持政策性金融屬性、追求公益性和逐利性平衡、弱化行業(yè)"綠色標(biāo)準(zhǔn)"和專業(yè)第三方"綠色標(biāo)準(zhǔn)"評(píng)價(jià)機(jī)制的最優(yōu)邊界,是完善"綠色金融"制度的主攻方向。 

【文章來源】：改革. 2019,(07)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：13 頁

【部分圖文】：

金融支持生態(tài)文明建設(shè)基本邏輯（產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)布局

政策性金融初始投入補(bǔ)充生態(tài)產(chǎn)業(yè)資本積累優(yōu)化生態(tài)產(chǎn)業(yè)初始條件、基礎(chǔ)環(huán)境、增長(zhǎng)效率等彌補(bǔ)市場(chǎng)不足、克服市場(chǎng)失靈等缺陷政策性金融通過提升公共資本積累的增長(zhǎng)率推動(dòng)生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，緩解融資約束圖2政策性金融的補(bǔ)充功能y（t）·c（t）·y（t）＝c（t）=δSα+αβ（n-ρ）（1-α）s+αβ（σ-1）（32）其中，y（t）為人均生態(tài)產(chǎn)出。由此看出，增長(zhǎng)路徑與金融部門（不含政策性金融）的工作效率δ及資本的產(chǎn)出彈性α成正比，與貼現(xiàn)率ρ成反比。3.引入政策性金融后的金融發(fā)展與生態(tài)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)態(tài)增長(zhǎng)模型一般來說，政策性金融有準(zhǔn)公共產(chǎn)品性，在生態(tài)領(lǐng)域所形成的資本與私人投資所形成的資本存量有明顯的不同。政策性金融是以公共資本積累水平的方式加入生態(tài)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)模型中。加入政策性金融的生產(chǎn)函數(shù)為：Y（t）=AK（t）α［1-μ1（t）-μ2（t）L（t）］βR（t）δ（33）其中，α、β、γ分別表示私人資本、勞動(dòng)及公共資本的產(chǎn)出彈性；μ1（t）和μ2（t）分別表示商業(yè)性金融、政策性金融的勞動(dòng)力份額，R（t）表示公共資本積累水平。類比模型（2）的資本增長(zhǎng)率，得其資本增長(zhǎng)率為：R（t）·=ωμ2（t）R（t）（34）其中，ω為公共資本占有效儲(chǔ)蓄的份額，為金融部門中公共資本的生產(chǎn)效率。則動(dòng)態(tài)優(yōu)化問題可表述為：max+∞0乙c（t）1-σ-11-σe-ρtL（t）dt（35）c（t）L（t）+S（t）=AK（t）α［1-μ1（t）-μ2（t）L（t）］βR（t）δ（36）K（t）·=θ（t）S（t）（1-ω）（37）θ（t）·=δμ1（t）θ（t）（38）R（t）·=ωμ2（t）R（t）（39）上述動(dòng)態(tài)優(yōu)化?

①指森林生態(tài)系統(tǒng)、濕地生態(tài)系統(tǒng)、荒漠生態(tài)系統(tǒng)和生物多樣性。政策性金融初始投入引導(dǎo)（信號(hào)效應(yīng)引導(dǎo)社會(huì)預(yù)期）虹吸（吸引商業(yè)性金融資源投資）擴(kuò)張（生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈逐漸成熟，商業(yè)性金融成為投資主體，市場(chǎng)主體自發(fā)推動(dòng)生態(tài)產(chǎn)業(yè)）支持生態(tài)文明建設(shè)的金融資源（數(shù)倍于政策性金融的初始投資額），緩解融資約束圖3政策性金融的誘導(dǎo)功能策性金融對(duì)生態(tài)產(chǎn)業(yè)的支持將誘導(dǎo)商業(yè)性金融的進(jìn)入，進(jìn)而帶動(dòng)生態(tài)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出。假定商業(yè)性金融不會(huì)對(duì)生態(tài)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)水平產(chǎn)生影響。將政策性金融對(duì)商業(yè)性金融的誘導(dǎo)作用歸結(jié)為一個(gè)誘導(dǎo)系數(shù)k，即1單位的政策性信貸投放將導(dǎo)致k單位的商業(yè)性信貸投放。于是，生態(tài)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)函數(shù)如下式：Yt=ATα0eαrMtt［（1+k）Mt+K0］β（50）資本投入與技術(shù)水平進(jìn)步仍然是生態(tài)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)的來源，但與（47）式不同的是，商業(yè)性金融通過政策性金融信貸投入增加了生態(tài)產(chǎn)業(yè)的資本投入，從而推動(dòng)生態(tài)產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)�？疾焐鷳B(tài)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)率，對(duì)（50）式兩端取自然對(duì)數(shù)后對(duì)t求導(dǎo)可得：dlnYtdt=（1+k）βωMt（1+k）Mt+K0+αrMt+αωMtr'（Mt）（51）與前文分析邏輯一致，可得到的生態(tài)產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期產(chǎn)出增長(zhǎng)率如下：Y·=（1+k）βωMt（1+k）Mt+K0+αrMt+αωMtr'（Mt）（52）通過比較（49）式和（52）式，可以看出，政策性信貸誘導(dǎo)商業(yè)性金融的進(jìn)入影響生態(tài)產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)率，且K值越大，對(duì)生態(tài)產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)率的提高貢獻(xiàn)越大。該公式體現(xiàn)了政策性金融的虹吸—擴(kuò)張過程，即誘導(dǎo)功能。上述分析證明了政策性金融對(duì)于生態(tài)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)的重要作用和政策性金融的引導(dǎo)—虹吸—擴(kuò)張機(jī)制。政策性金融提高生態(tài)產(chǎn)業(yè)率的主要途?

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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