2018年4月格力電器在業(yè)績增長、現(xiàn)金流充足的前提下,宣布"零"分紅,公告日當(dāng)天股價幾近跌停,按照股利分配的市場邏輯,該結(jié)果并不意外,探討格力電器股東大會為何通過"零"分紅方案的動機(jī)非常必要。文章結(jié)合聲譽(yù)理論和股利黏性理論,解讀格力電器高管憑借個人聲譽(yù),博弈投資者的股利粘性,強(qiáng)勢傳遞公司戰(zhàn)略投資轉(zhuǎn)型的信號,用失一時之市值,換得公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型之發(fā)展,其資本市場的操作值得思考。 

【文章來源】：商業(yè)會計. 2019,(24)

【文章頁數(shù)】：4 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、案例介紹與研究思路
    （一）案例簡介
    （二）研究思路
三、案例分析與討論
    （一）股利斷供、股利粘性引發(fā)市場激烈反應(yīng)
        1. 事件期交易情況。
        2. 機(jī)構(gòu)投資者是股利的強(qiáng)依賴者。
    （二）企業(yè)聲譽(yù)與股利粘性的博弈轉(zhuǎn)換：網(wǎng)紅效應(yīng)PK市場效應(yīng)
        1. 利用股利粘性營造時機(jī)效應(yīng)，減少溝通摩擦，為企業(yè)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級造勢。
        2. 高管依據(jù)企業(yè)和個人聲譽(yù)積極營造“網(wǎng)紅效應(yīng)”，為格力產(chǎn)品升級轉(zhuǎn)型鋪路。
        3. 宣布中期分紅，打破業(yè)績恐慌，回歸市場分紅邏輯。
四、案例啟示與建議
    （一）敏銳把握發(fā)展形勢，敢于做出轉(zhuǎn)型
    （二）市場博弈的選擇


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]基于哈佛分析框架的財務(wù)分析——以江鈴汽車為例[J]. 歐理平,滕斌.  商業(yè)會計. 2019(06)
[2]格力電器的財務(wù)報表分析及發(fā)展對策建議[J]. 趙靜.  商業(yè)會計. 2018(04)
[3]半強(qiáng)制分紅政策、再融資動機(jī)與經(jīng)典股利理論——基于股利代理理論與信號理論視角的實證研究[J]. 魏志華,李常青,吳育輝,黃佳佳.  會計研究. 2017(07)
[4]現(xiàn)金股利支付傾向與迎合理論——基于中小板上市公司數(shù)據(jù)的檢驗[J]. 林川,曹國華.  經(jīng)濟(jì)與管理研究. 2010(11)



本文編號：2991578