資產(chǎn)定價理論(asset pricing theory)起源于美國資本市場.它是現(xiàn)代金融理論的核心研究內(nèi)容之一.華爾街的兩次“金融革命”都與資產(chǎn)定價理論模型的使用有一定關(guān)系.人們廣泛認為現(xiàn)代金融資產(chǎn)定價理論起源于20世紀50年代初,即起源于經(jīng)濟學家Markowitz提出的投資組合理論.該理論以資產(chǎn)回報率的均值和方差作為選擇對象,不去考慮個體效用函數(shù),從而投資者可以只把資產(chǎn)回報率的均值和方差作為選擇目標.同時人們認為在這之前的金融資產(chǎn)定價理論沒有形成一定的理論體系. 在一定假設(shè)條件下,連續(xù)型資產(chǎn)定價模型可以用二階線性常微分方程來刻畫,且其二階常微分方程的解代表經(jīng)濟中的均衡.本文中,在具有經(jīng)濟意義的假設(shè)條件下,我們推導出了一個連續(xù)資產(chǎn)定價模型,該模型是非線性的,與Chen et al(2008)研究的線性定價模型比較,我們研究的模型適用范圍更加廣泛,其動力學性質(zhì)表現(xiàn)得更豐富. 第一章介紹了資本資產(chǎn)定價理論的發(fā)展進程,以及本文中用到的工具和研究方法,回顧了資本資產(chǎn)定價模型在經(jīng)濟金融領(lǐng)域的應用及國外一些相關(guān)研究成果.第二章應用伊藤引理及歐拉方程推導出了二階非線性價格紅利方程,建立了在一定條件下模型的等價性方程,同時推導出了在特定條件下的價格紅利方程,并證明其解的存在性和唯一性.第三章給出具體例子,說明特殊條件下價格紅利方程解的存在性,即在特定經(jīng)濟條件下,幾種價格紅利方程存在解.
【學位單位】：西南財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2011
【中圖分類】：F830;F224

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