【摘要】：融資融券交易屬于信用交易模式的一種,是海外市場(chǎng)普遍實(shí)施的一項(xiàng)基礎(chǔ)性交易制度。我國(guó)證券市場(chǎng)起步較晚,融資融券業(yè)務(wù)的推出是我國(guó)證券市場(chǎng)的一項(xiàng)重大進(jìn)步,賣(mài)空機(jī)制的引入有利于充分發(fā)揮證券市場(chǎng)功能,也為券商和投資者創(chuàng)造了新的盈利方式。自2010年融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施開(kāi)始,此項(xiàng)交易機(jī)制在我國(guó)證券市場(chǎng)至今已運(yùn)行近六年的時(shí)間,在此過(guò)程中,融資融券業(yè)務(wù)在證券市場(chǎng)中發(fā)揮了諸多作用的同時(shí)也暴露了一些業(yè)務(wù)發(fā)展中的問(wèn)題。2015年管理層意識(shí)到杠桿業(yè)務(wù)帶來(lái)的巨大風(fēng)險(xiǎn)采取了去杠桿化的措施,場(chǎng)外配資遭到清理,融資融券業(yè)務(wù)的杠桿比例也受到了嚴(yán)格限制。本文在場(chǎng)外配資清理背景下,讓更多投資者了解融資融券業(yè)務(wù)及所發(fā)生的變化,通過(guò)對(duì)國(guó)泰君安融資融券業(yè)務(wù)開(kāi)展情況的分析,揭示我國(guó)證券公司目前融資融券發(fā)展中的不足之處,并且進(jìn)一步剖析其原因,總結(jié)提出一些值得投資者和社會(huì)關(guān)注的問(wèn)題,同時(shí)針對(duì)這些問(wèn)題給出一些可能值得借鑒的對(duì)策建議,也希望本文的分析可以為推動(dòng)我國(guó)證券市場(chǎng)融資融券業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展貢獻(xiàn)微薄之力。本文主要運(yùn)用文獻(xiàn)研究與實(shí)地調(diào)查的方法,首先介紹了研究背景與意義,并對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行梳理,其次對(duì)融資融券與配資的概念和特點(diǎn)進(jìn)行了說(shuō)明,并分析了兩者的區(qū)別與聯(lián)系。在文章第三部分介紹了國(guó)泰君安的概況以及其場(chǎng)外配資清理背景下兩融業(yè)務(wù)的發(fā)展情況,而后對(duì)其業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的問(wèn)題進(jìn)行了原因分析,最后提出了本文的研究結(jié)論與對(duì)策建議。本文主要的研究結(jié)論包含以下幾點(diǎn):(1)融資業(yè)務(wù)與融券業(yè)務(wù)發(fā)展嚴(yán)重失衡,這與我國(guó)證券市場(chǎng)投資者做多思維慣性及可融券標(biāo)的數(shù)量受限有關(guān)。(2)兩融業(yè)務(wù)發(fā)展速度不穩(wěn)定,受股市波動(dòng)影響較大,其規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的作用未能充分發(fā)揮。(3)證券公司兩融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系有待完善,相關(guān)服務(wù)人員專業(yè)性有待提高。針對(duì)以上研究結(jié)論,文章提出了如下幾點(diǎn)對(duì)策建議:首先是加強(qiáng)投資者教育,轉(zhuǎn)變我國(guó)投資者做多思維慣性,并進(jìn)一步擴(kuò)大可融券標(biāo)的池,讓投資者有更多可融券種類選擇;其次要加快完善轉(zhuǎn)融通機(jī)制,暢通證券市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)及其他投資機(jī)構(gòu)間的資金和證券流動(dòng),以突破可融資與可融券數(shù)量不足的雙重限制,在此基礎(chǔ)上還需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管以減少不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為;最后,在微觀層面上,證券公司要進(jìn)一步健全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系,以降低公司面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和客戶信用風(fēng)險(xiǎn),在客戶服務(wù)方面需要培養(yǎng)專業(yè)團(tuán)隊(duì),重視員工培訓(xùn)樹(shù)立良好公司形象增強(qiáng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。
【學(xué)位授予單位】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.51
【圖文】：

圖 3.1 滬深兩市兩融余額與交易額對(duì)比圖 3.1 列示了我國(guó)自融資融券業(yè)務(wù)開(kāi)展以來(lái)，滬深兩市兩融交易額和兩融余額的變化情況，從圖中可以看出，在兩融業(yè)務(wù)開(kāi)展初期滬深兩市的交易額和余額水平都很低，這可能是由于新業(yè)務(wù)的推出有一個(gè)適應(yīng)期的過(guò)程，投資者對(duì)于兩融

圖 3.2 滬深兩市兩融信用賬戶數(shù)量變化情況3.2 國(guó)泰君安證券基本情況國(guó)泰君安證券股份有限公司是在國(guó)泰證券和君安證券合并的基礎(chǔ)上發(fā)起設(shè)立的股份有限公司，自成立之日起，國(guó)泰君安秉持以客戶為中心的服務(wù)理念，扎根

國(guó)泰君安融資融券業(yè)務(wù)流程

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 繆因知;;證券交易場(chǎng)外配資清理整頓活動(dòng)之反思[J];法學(xué);2016年01期

2 鄭宏韜;;簡(jiǎn)析我國(guó)融資融券業(yè)務(wù)存在的問(wèn)題[J];財(cái)經(jīng)界(學(xué)術(shù)版);2016年01期

3 佟孟華;孟照康;;融資融券交易對(duì)我國(guó)股市波動(dòng)性影響的實(shí)證研究[J];數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí);2015年24期

4 王軍;;2015股災(zāi)救市啟示[J];商;2015年44期

5 余建春;黃冬云;;融資融券風(fēng)險(xiǎn)探究[J];經(jīng)濟(jì)研究參考;2015年44期

6 馮葉;徐鑫;;證券公司信用交易業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀、存在問(wèn)題及政策建議——以A證券公司為例[J];經(jīng)濟(jì)視角(上旬刊);2015年06期

7 鄭木林;;我國(guó)券商融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理與防范[J];新經(jīng)濟(jì);2014年Z2期

8 聞杰;;融資融券的利和弊[J];企業(yè)導(dǎo)報(bào);2014年15期

9 鄧丹鳳;;融資融券在中國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀分析[J];中國(guó)集體經(jīng)濟(jì);2014年06期

10 崔滿明;;基于國(guó)際化視野的融資融券業(yè)務(wù)思考[J];改革與戰(zhàn)略;2014年01期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 畢世強(qiáng);融資融券A股市場(chǎng)影響研究[D];大連理工大學(xué);2010年

本文編號(hào)：2759354