【摘要】：利率期限結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)模式研究已經(jīng)成為現(xiàn)代金融領(lǐng)域的一個(gè)研究熱點(diǎn),而跳躍擴(kuò)散過(guò)程已經(jīng)成為模擬存貸款利率最為有效的動(dòng)態(tài)模型。本文主要以商業(yè)銀行存貸款利率為對(duì)象,研究分析利率期限結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)變化過(guò)程。首先基于存貸款利率的變化特征,建立利率的CKLS-JUMP跳躍擴(kuò)散模型;其次,運(yùn)用馬爾科夫鏈蒙特卡羅模擬方法(MCMC)對(duì)其參數(shù)進(jìn)行理論估計(jì);最后,以我國(guó)商業(yè)銀行五年期存貸款利率為例進(jìn)行實(shí)證模擬。研究結(jié)論認(rèn)為:CKLS-JUMP模型更加符合我國(guó)存貸款利率動(dòng)態(tài)行為;同時(shí)MCMC方法比傳統(tǒng)估計(jì)方法更加準(zhǔn)確。
【圖文】：

(2)五年期貸款基準(zhǔn)利率各種參數(shù)估計(jì)的迭代軌跡及參數(shù)統(tǒng)計(jì)特征。利用CKLS-JUMP對(duì)我國(guó)銀行五年期貸款基準(zhǔn)利率進(jìn)行擬合并估計(jì)參數(shù),所得貸款利率模型參數(shù)的邊際分布如圖2所示。·158·《數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究》2011年第7期

圖3　兩種利率模型下離差值的比較(收斂圖示)

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2578030