發(fā)布時(shí)間：2020-01-28 09:31

【摘要】：外匯干預(yù)有效性評(píng)估歷來都是外匯干預(yù)決策、實(shí)施及評(píng)估過程中的關(guān)鍵性問題,對(duì)于匯率政策的制定具有重要意義。本文通過擬合央行外匯干預(yù)反應(yīng)函數(shù),構(gòu)造出合理有效的工具變量,進(jìn)而修正GARCH模型在評(píng)估外匯干預(yù)有效性中的偏誤。實(shí)證結(jié)果表明,1993～2004年間日本央行外匯干預(yù)操作由側(cè)重調(diào)控匯率偏離水平,逐漸向壓制短期內(nèi)劇烈的負(fù)向波動(dòng)轉(zhuǎn)移;雖然抑制或扭轉(zhuǎn)了日元相對(duì)美元的中短期升值,但卻不可避免地增加了匯率波動(dòng),帶來額外的貨幣風(fēng)險(xiǎn)。

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前2條

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【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

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相關(guān)博士學(xué)位論文 前5條

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相關(guān)碩士學(xué)位論文 前5條

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前9條

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【相似文獻(xiàn)】

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相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

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本文編號(hào)：2573965