【摘要】：本文以上海和倫敦黃金市場(chǎng)的現(xiàn)貨交易為對(duì)象,比較研究了不同分布假定下RiskMetrics、GARCH族及其衍生模型度量VaR值的精確程度,并對(duì)超前一天預(yù)測(cè)的VaR值進(jìn)行了失敗率檢測(cè)和動(dòng)態(tài)分位數(shù)測(cè)試。結(jié)果表明:兩個(gè)市場(chǎng)的收益率分布均具有尖峰厚尾、波動(dòng)集聚和長(zhǎng)記憶性等特征;學(xué)生t分布很好的刻畫了上海黃金市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)特征,而正態(tài)分布則適合描述倫敦黃金市場(chǎng)特征;上海黃金市場(chǎng)相比于倫敦黃金市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)更大。

【參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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