【摘要】：美國次債危機(jī)為全世界展現(xiàn)了現(xiàn)代金融系統(tǒng)驚心動(dòng)魄的一面,經(jīng)過不斷創(chuàng)新發(fā)展而來的金融系統(tǒng)其所遵循的規(guī)律是否已經(jīng)悄然發(fā)生了改變令人深思。本文通過溶解性擴(kuò)散模型的建立和分析,揭示了以資產(chǎn)證券化和金融衍生工具為主要特征的現(xiàn)代金融市場的嶄新特質(zhì):溶解性擴(kuò)散的系統(tǒng)特征以及系統(tǒng)函數(shù)中收益變量與風(fēng)險(xiǎn)變量分別在不同時(shí)間賦值的內(nèi)源機(jī)制。同時(shí),以抽象的視角將市場參與者的境況概念化為創(chuàng)造者偏好和觀察者困境的外源因素。在這種內(nèi)源機(jī)制和外源因素的相互作用下,市場將形成無法克服的天然缺陷:風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)入的必然性、風(fēng)險(xiǎn)放大的必然性和信息的不完全。市場風(fēng)險(xiǎn)的形成已經(jīng)無法用傳統(tǒng)信息不對稱原理作圓滿的解釋。針對于此,本文提出了全新的監(jiān)管原理和監(jiān)管策略。
【圖文】：

一、溶解性擴(kuò)散系統(tǒng)與非溶解性擴(kuò)散系統(tǒng)圖 1 是一個(gè)擴(kuò)散過程的示意圖。當(dāng)初始物 x0進(jìn)入第一個(gè)擴(kuò)散池 f1后，向各個(gè)方向擴(kuò)散，直至達(dá)到均衡，在池中形成均勻的分布系統(tǒng)，然后將第一個(gè)擴(kuò)散池部分地或者全部轉(zhuǎn)到下一個(gè)擴(kuò)散池 f2，初始物得以再次擴(kuò)散，形成新的分布系統(tǒng)。以此類推［4］。圖 1表觀上來看，初始物在上述系列過程中實(shí)現(xiàn)了擴(kuò)散。但是，結(jié)果可能形成性質(zhì)上截然不同的分布形態(tài)。如果初始物以溶解狀態(tài)被擴(kuò)散，形成的就是溶解性擴(kuò)散系統(tǒng)( 以下簡稱溶散系統(tǒng)) ; 如果初始物僅僅是借助外力( 如攪拌、振蕩) 實(shí)現(xiàn)在擴(kuò)散池中的分散和均勻而非溶解在其中

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2563273