發(fā)布時(shí)間：2019-11-11 12:07

【摘要】：外匯儲(chǔ)備是指那些能夠被一國貨幣當(dāng)局所持有的并且可以在國際市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)自由兌換的資產(chǎn)。它是國際儲(chǔ)備中最主要的組成部分,也是一國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的體現(xiàn)。一國擁有外匯儲(chǔ)備主要出于調(diào)節(jié)國際收支、保證對(duì)外支付、維持匯率穩(wěn)定等方面的目的,所以,外匯儲(chǔ)備是一國調(diào)節(jié)對(duì)外經(jīng)貿(mào)活動(dòng)的重要手段。如今,我國是世界上擁有外匯儲(chǔ)備最多的國家,巨額的外匯儲(chǔ)備在實(shí)現(xiàn)其基本功能的同時(shí),同樣給我國帶來了不少問題；比如,宏觀經(jīng)濟(jì)內(nèi)外失衡的壓力增大；我國內(nèi)部經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡的壓力增大；人民幣匯率政策的調(diào)節(jié)作用受限。面對(duì)業(yè)已形成的巨額外匯儲(chǔ)備,如何解決隨之而來的問題,對(duì)外匯儲(chǔ)備幣種結(jié)構(gòu)的管理便是這個(gè)重要的選擇。 目前,全球外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)迅速,并形成了以美元為主導(dǎo),歐元、日元、英鎊等共同存在的多元化外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)。從目前的國際儲(chǔ)備體系來看,全球大概有160多個(gè)國家和地區(qū)的貨幣同美元相聯(lián)系。我國外匯儲(chǔ)備的幣種結(jié)構(gòu)和大多數(shù)的發(fā)展中國家一樣,對(duì)某幾種的儲(chǔ)備貨幣依賴性比較強(qiáng)。但是,由于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的獨(dú)特性,我國外匯儲(chǔ)備幣種結(jié)構(gòu)形成了自己獨(dú)特的問題。例如,我國外匯儲(chǔ)備一直面臨著幣種結(jié)構(gòu)穩(wěn)定單一的問題。這些問題需要我們綜合考慮各種因素,以動(dòng)態(tài)的眼光看待,以多元的方法進(jìn)行解決。 外匯儲(chǔ)備幣種結(jié)構(gòu)的研究包括兩個(gè)方面：一是外匯儲(chǔ)備貨幣的選擇；二是外匯儲(chǔ)備貨幣比重的配置管理。對(duì)于外匯儲(chǔ)備貨幣的選擇,一般遵循經(jīng)濟(jì)實(shí)力原則、幣值穩(wěn)定原則和交易匹配原則；對(duì)于外匯儲(chǔ)備幣種結(jié)構(gòu)比重的配置管理,一般要遵循安全性、流動(dòng)性和收益性原則。其中,儲(chǔ)備貨幣份額的配置要相對(duì)復(fù)雜一些,對(duì)于我國來說,在外匯儲(chǔ)備幣種暫時(shí)一定的情況下,外匯儲(chǔ)備幣種結(jié)構(gòu)的管理應(yīng)著重放在外匯儲(chǔ)備幣種的份額配置上,確定各主要儲(chǔ)備貨幣的適當(dāng)比例。 對(duì)于外匯儲(chǔ)備幣種結(jié)構(gòu)的研究,西方學(xué)者開始的比較早。最經(jīng)常被人們引用的是資產(chǎn)組合模型、海勒-奈特模型和杜利模型,它們奠定了人們研究外匯儲(chǔ)備幣種結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)。資產(chǎn)組合模型強(qiáng)調(diào)在考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益的情況下進(jìn)行幣種結(jié)構(gòu)安排,海勒-奈特模型側(cè)重于討論一國對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)在幣種結(jié)構(gòu)配置方面的作用,而杜利模型則偏重于研究一國對(duì)外負(fù)債結(jié)構(gòu)和該國匯率制度安排對(duì)該國外匯儲(chǔ)備中儲(chǔ)備貨幣份額的影響。雖然,這三個(gè)模型為我們研究外匯儲(chǔ)備幣種結(jié)構(gòu)配置提供了方向,但是,在一定程度上,我們不能忽視這三個(gè)模型還是存在一些缺陷,而且考慮的因素也不夠全面。國內(nèi)不少學(xué)者大都借鑒這三個(gè)模型,從影響外匯儲(chǔ)備幣種結(jié)構(gòu)安排的因素中選取幾個(gè)進(jìn)行研究。本文先詳細(xì)敘述了這三個(gè)模型的具體內(nèi)容,然后結(jié)合我國具體的情況,提出從六個(gè)方面全面對(duì)我外匯儲(chǔ)備幣種結(jié)構(gòu)比重的配置進(jìn)行定性的分析。它們分別是：外貿(mào)結(jié)構(gòu)、外債結(jié)構(gòu)、外商直接投資來源、匯率制度安排、儲(chǔ)備貨幣在國際貨幣體系中的作用、收益率等。 本文通過對(duì)選取的影響外匯儲(chǔ)備幣種結(jié)構(gòu)的因素進(jìn)行分析,認(rèn)為一國外匯儲(chǔ)備幣種份額的配置是由多種因素綜合而成,并且,這些因素會(huì)隨著時(shí)間以及經(jīng)濟(jì)情況的改變而變化。在當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)依然存在的前提下,外匯儲(chǔ)備幣種結(jié)構(gòu)的配置應(yīng)當(dāng)首先考慮安全性因素。而對(duì)于目前我國外匯儲(chǔ)備幣種結(jié)構(gòu)安排方面存在的問題,應(yīng)主要從以下幾個(gè)方面加以改善。首先,應(yīng)當(dāng)調(diào)整我國外匯儲(chǔ)備中美元儲(chǔ)備的比重,使其與實(shí)際的經(jīng)濟(jì)情況和經(jīng)濟(jì)前景相符合,以免外匯儲(chǔ)備出現(xiàn)大幅度的縮水；鑒于歐元在國際貨幣體系中日益提升的地位和與我國緊密的經(jīng)貿(mào)往來關(guān)系,我們有必要提升歐元在我國外匯儲(chǔ)備中的份額。其次,對(duì)于我國外匯儲(chǔ)備中幣種結(jié)構(gòu)的調(diào)整應(yīng)當(dāng)采取漸進(jìn)式的方式,避免因大規(guī)模外匯儲(chǔ)備幣種結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩問題。第三,在外匯儲(chǔ)備幣種結(jié)構(gòu)管理時(shí),應(yīng)當(dāng)考慮安全性因素,從整體上把握,加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。最后,我國應(yīng)堅(jiān)持推行人民幣國際化道路,它是實(shí)現(xiàn)我國外匯儲(chǔ)備幣種結(jié)構(gòu)優(yōu)化管理的一項(xiàng)長(zhǎng)期戰(zhàn)略。
【學(xué)位授予單位】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F832.6

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 楊勝剛;龍張紅;;基于模糊決策理論的中國外匯儲(chǔ)備幣種結(jié)構(gòu)研究[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2009年03期

2 李輝;;對(duì)提高我國外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)管理水平的探討[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì);2008年04期

3 熊名奇;米運(yùn)生;;淺析中國外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)優(yōu)化[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì);2010年14期

4 劉鋒;劉濱;;中國外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)性失衡及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)分析[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì);2011年23期

5 歐陽芳,余其昌;淺議我國外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)管理[J];地質(zhì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)管理;2001年06期

6 宋鐵波,陳建國;當(dāng)前我國外匯儲(chǔ)備幣種組合分析[J];南方金融;2001年04期

7 李揚(yáng);余維彬;曾剛;;經(jīng)濟(jì)全球化背景下的中國外匯儲(chǔ)備管理體制改革[J];國際金融研究;2007年04期

8 孔立平;;全球金融危機(jī)下中國外匯儲(chǔ)備幣種構(gòu)成的選擇[J];國際金融研究;2010年03期

9 張斌;賀冰;;從高額外匯儲(chǔ)備反思中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)外部不平衡[J];國際經(jīng)濟(jì)評(píng)論;2006年03期

10 施建淮;;對(duì)中國外匯儲(chǔ)備問題的思考[J];國際經(jīng)濟(jì)評(píng)論;2007年02期

，

本文編號(hào)：2559251