【摘要】："十一五"時(shí)期,在政策的大力支持下,國有企業(yè)主導(dǎo)的跨境并購快速增長。然而,我國企業(yè)跨境并購的成功率較低,對企業(yè)績效提升的作用并不顯著,我國也并未從跨境并購中實(shí)現(xiàn)充分利用國際資源的戰(zhàn)略目標(biāo)。與此同時(shí),國有企業(yè)主導(dǎo)的跨境并購,增強(qiáng)了西方世界對我國的疑慮與排斥,給我國的國際形象形成了一定負(fù)面影響。"十二五"時(shí)期,對我國企業(yè)進(jìn)行綠地投資應(yīng)加大支持力度;對于以獲取戰(zhàn)略性資產(chǎn)為主要目標(biāo)的投資,應(yīng)繼續(xù)鼓勵(lì)企業(yè)采取跨境并購方式,但要促進(jìn)跨境并購成功率的提升,并將跨境并購對國家的不利影響降到最低;同時(shí),對于不同地區(qū)的投資,應(yīng)鼓勵(lì)企業(yè)采取差異化的投資方式。
【圖文】：

時(shí)促進(jìn)企業(yè)和國家利益的投資方式，抑制可能給國家利益帶來損害的投資方式。圖1 國際市場進(jìn)入模式資料來源：周宏蕓：《中國企業(yè)對外直接投資：綠地投資與跨國并購的比較研究》，浙江工業(yè)大學(xué)，2006年，，第6頁18

多采取新建獨(dú)資企業(yè)和新建合資企業(yè)的綠地投資方圖2 本文的分析框架圖3 2003—2009年我國跨境并購實(shí)現(xiàn)的對外直接投資占對外直接投資的比重資料來源：《中國對外直接投資公報(bào)》（2003—2009）并經(jīng)筆者計(jì)算整理表1 2005年、2008年我國的五宗大型跨境并購案簡況圖4 中小企業(yè)對外直接投資方式分布情況資料來源：中國中小企業(yè)國際合作協(xié)會(huì)：《中小企業(yè)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略研究》，2009年，第106頁資料來源：《中國對外直接投資公報(bào)》（2005、2008）；德勤全球中國服務(wù)小組：《中國崛起：海外并購新領(lǐng)域》，2009年，第11頁大型跨境并購數(shù)額中石油國際公司競投加拿大的哈薩克斯坦石油公司（39.32億美元）中鋁聯(lián)合美國鋁業(yè)公司競投英國力拓公司12%股權(quán)（140億美元）；中海油田服務(wù)公司競投挪威AwilcoOffshore ASA公司（37.77億美元）；中新電力公司競投新加坡大士能源公司（31.03億美元）；中石化公司競投加拿大TanganyikaOil公司（18.13億美元）大型跨境并
【作者單位】： 國家發(fā)展改革委對外經(jīng)濟(jì)研究所;
【分類號】：F832.6

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本文編號：2538760