【摘要】：公司的資本結(jié)構(gòu)對(duì)公司績(jī)效的影響效應(yīng)主要體現(xiàn)在公司通過(guò)對(duì)資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債結(jié)構(gòu)和股權(quán)結(jié)構(gòu)的不同選擇而對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)效率產(chǎn)生影響,進(jìn)而影響公司績(jī)效。因此,資本結(jié)構(gòu)的治理已成為現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論所研究中的一項(xiàng)重要內(nèi)容。所以,文章以我國(guó)乳制品行業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效的關(guān)系為主要研究對(duì)象,試圖從理論和案例的角度研究資本結(jié)構(gòu)對(duì)公司績(jī)效的影響,更好地為乳制品行業(yè)上市公司服務(wù),最大限度地提高公司績(jī)效。
【圖文】：

的凈資產(chǎn)收益率和每股收益也依次降低，而且降幅非常明顯。尤其是作為評(píng)價(jià)上市公司業(yè)績(jī)主要指標(biāo)的凈資產(chǎn)收益率，其降低趨勢(shì)幾乎與資產(chǎn)負(fù)債率下降趨勢(shì)一致（見(jiàn)圖 1）。表 2 案例 2009 年具體評(píng)價(jià)指標(biāo)數(shù)值圖 1 2009 年乳品上市公司資本結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效分析同時(shí)，根據(jù) 2006 年末和 2007 年年末的有關(guān)數(shù)據(jù)也可以看出這個(gè)走勢(shì)，此時(shí)，也可以看出伊利股份 2007 年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的異常，正是由于受到上文所述一次性攤銷(xiāo)認(rèn)股權(quán)證費(fèi)用的結(jié)果（見(jiàn)表 3、表 4）。表 3 案例 2007 年相關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)數(shù)值表 4 案例 2006 年相關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)數(shù)值（2）由 2009 年三家上市公司的總資產(chǎn)對(duì)數(shù)可知，伊利股份的資產(chǎn)對(duì)數(shù)為 23.30，在三者中最大，，因此其資產(chǎn)規(guī)模也最大，隨著資產(chǎn)規(guī)模的減小，可以看出三家公司的財(cái)務(wù)績(jī)效也依次有了較大幅度的降低，特別是每股收益（EPS）的減少。而代表公司成長(zhǎng)性指標(biāo)的主營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率與公司績(jī)效關(guān)系不是很明顯。3.結(jié)論通過(guò)上述理論與案例分析

的凈資產(chǎn)收益率和每股收益也依次降低，而且降幅非常明顯。尤其是作為評(píng)價(jià)上市公司業(yè)績(jī)主要指標(biāo)的凈資產(chǎn)收益率，其降低趨勢(shì)幾乎與資產(chǎn)負(fù)債率下降趨勢(shì)一致（見(jiàn)圖 1）。表 2 案例 2009 年具體評(píng)價(jià)指標(biāo)數(shù)值圖 1 2009 年乳品上市公司資本結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效分析同時(shí)，根據(jù) 2006 年末和 2007 年年末的有關(guān)數(shù)據(jù)也可以看出這個(gè)走勢(shì)，此時(shí)，也可以看出伊利股份 2007 年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的異常，正是由于受到上文所述一次性攤銷(xiāo)認(rèn)股權(quán)證費(fèi)用的結(jié)果（見(jiàn)表 3、表 4）。表 3 案例 2007 年相關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)數(shù)值表 4 案例 2006 年相關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)數(shù)值（2）由 2009 年三家上市公司的總資產(chǎn)對(duì)數(shù)可知，伊利股份的資產(chǎn)對(duì)數(shù)為 23.30，在三者中最大，因此其資產(chǎn)規(guī)模也最大，隨著資產(chǎn)規(guī)模的減小，可以看出三家公司的財(cái)務(wù)績(jī)效也依次有了較大幅度的降低，特別是每股收益（EPS）的減少。而代表公司成長(zhǎng)性指標(biāo)的主營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率與公司績(jī)效關(guān)系不是很明顯。3.結(jié)論通過(guò)上述理論與案例分析
【作者單位】： 南京審計(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院;南京建鄴區(qū)國(guó)稅局;
【分類(lèi)號(hào)】：F426.82;F275;F832.51

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本文編號(hào)：2534514