【摘要】：本文利用模擬生態(tài)學(xué)中種群間動(dòng)態(tài)關(guān)系的Lotka-Volterra模型,對(duì)滬深300股指期貨同股票現(xiàn)貨市場(chǎng)在交易規(guī)模方面的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。研究結(jié)果表明,滬深300股指期貨推出初期,股指期貨市場(chǎng)與股票現(xiàn)貨市場(chǎng)在交易規(guī)模方面存在競(jìng)爭(zhēng)性的交易轉(zhuǎn)移效應(yīng);隨著股指期貨市場(chǎng)相關(guān)規(guī)則的不斷健全和完善,股指期貨市場(chǎng)與股票現(xiàn)貨市場(chǎng)在交易規(guī)模方面由競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)楣泊骊P(guān)系,出現(xiàn)交易引資效應(yīng)。同時(shí),研究還發(fā)現(xiàn),股指期貨市場(chǎng)與股票現(xiàn)貨市場(chǎng)之間關(guān)系由競(jìng)爭(zhēng)性轉(zhuǎn)變?yōu)楣泊嫘缘闹匾蚴枪芍钙谪浭袌?chǎng)監(jiān)管力度的加大,股指期貨市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,以及股指期貨市場(chǎng)期現(xiàn)套利交易的盛行。
[Abstract]:In this paper, the Lotka-Volterra model, which simulates the dynamic relationship between populations in ecology, is used to analyze the competitive relationship between Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures and stock spot market in terms of trading scale. The results show that at the beginning of the launch of Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures, there is a competitive trading transfer effect between the stock index futures market and the stock spot market in terms of trading scale. With the continuous improvement and perfection of the relevant rules of the stock index futures market, the stock index futures market and the stock spot market have changed from the competitive relationship to the coexistence relationship in terms of trading scale, resulting in the effect of attracting foreign investment. At the same time, it is found that the important reasons for the transformation of the relationship between stock index futures market and stock spot market from competition to coexistence are the increase of supervision in stock index futures market, the optimization of investor structure in stock index futures market, and the prevalence of arbitrage trading in stock index futures market.
【作者單位】： 上海師范大學(xué)金融學(xué)院;上海證券交易所研究中心;
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51

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本文編號(hào)：2528980