【摘要】：本文首先建立外匯市場壓力、國際資本流動與國內(nèi)貨幣市場均衡狀況的理論模型,分析了三者之間的理論關(guān)系。進而通過LS、ECM、Johansen協(xié)整和State-Space等方法估算出1996年1月至2009年9月的外匯市場壓力、國內(nèi)貨幣市場均衡狀況和國際資本凈流動,然后采用VAR模型分析了三者之間的動態(tài)關(guān)系。最后得出結(jié)論如下:國際資本凈流入時,我國外匯市場壓力為正(人民幣升值壓力),同時我國貨幣市場會出現(xiàn)短暫的超額供給。
[Abstract]:In this paper, the theoretical model of foreign exchange market pressure, international capital flow and domestic money market equilibrium is established, and the theoretical relationship among them is analyzed. Then the pressure of foreign exchange market from January 1996 to September 2009 is estimated by LS,ECM,Johansen co-integration and State-Space and the equilibrium situation of domestic money market and the net international capital flow are estimated. Then the dynamic relationship among them is analyzed by VAR model. Finally, the conclusion is as follows: when the net inflow of international capital, China's foreign exchange market pressure is positive (RMB appreciation pressure), at the same time, there will be a short-term excess supply in China's money market.
【作者單位】： 北京大學經(jīng)濟學院;廈門大學金融系;
【基金】：國家社科基金項目“中國外匯儲備風險測度及管理研究”的階段性研究成果(項目批號:07BJY157)
【分類號】：F832.6;F822.0

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本文編號：2468188