【摘要】：通過放松理想化市場的假設(shè)條件,構(gòu)建流動(dòng)性調(diào)整的最優(yōu)交易策略模型,并證明了交易策略在任意初始持倉、不同行情時(shí)的性質(zhì).研究表明在行情看漲時(shí),若初始持倉過量則應(yīng)采取"U型"賣出策略;若初始持倉適量,則應(yīng)采取"遞增型"賣出策略;若初始持倉為較少的多頭或空頭,則應(yīng)采取先"遞增型"買入,而后"遞增型"賣出的策略;若逆市持有過量的空頭,則應(yīng)采取"遞增型"買入策略.行情看跌情形則與看漲情形具有完全相反的結(jié)果.若行情看平,則應(yīng)采取"遞減型"賣出或"遞增型"買入策略.本文最后分析了流動(dòng)性對(duì)最優(yōu)交易策略的影響.
[Abstract]:By relaxing the hypothetical conditions of idealized market, the optimal trading strategy model of liquidity adjustment is constructed, and the properties of trading strategy under arbitrary initial position and different market conditions are proved. The research shows that when the market is bullish, the "U-type" selling strategy should be adopted if the initial position is excessive, and if the initial position is moderate, the "incremental" selling strategy should be adopted. If the initial position is less long or short, then we should adopt the strategy of "incremental" buying and then "incremental" selling, and if the market has excessive short position, then "incremental" buying strategy should be adopted. The bearish situation and the bullish situation have the opposite result. If the market is flat, then should adopt the "decline type" sell or "incremental type" buy-in strategy. Finally, this paper analyzes the impact of liquidity on the optimal trading strategy.
【作者單位】： 南京大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(70501013) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究資助項(xiàng)目(10YJC790162)
【分類號(hào)】：F224;F830.91

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2458643