【摘要】：與發(fā)達(dá)國(guó)家的債券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)相同,我國(guó)的債券市場(chǎng)也分為場(chǎng)外和場(chǎng)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng),且后者面臨著邊緣化的趨勢(shì)。本文對(duì)美國(guó)債券市場(chǎng)的發(fā)展歷史進(jìn)行研究,發(fā)現(xiàn)場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)也曾經(jīng)有過(guò)活躍的債券交易,而市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)的變化逐漸導(dǎo)致了流動(dòng)性向場(chǎng)外轉(zhuǎn)移,形成了新的市場(chǎng)均衡。雖然我國(guó)的債券市場(chǎng)受行政干預(yù)形成市場(chǎng)分割,但目前也處于相同的均衡狀態(tài)。文章從機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者兩個(gè)層面的市場(chǎng)建設(shè)對(duì)未來(lái)交易所債券市場(chǎng)發(fā)展提出了建議。
[Abstract]:With the same structure of bond market in developed countries, China's bond market is divided into two markets: over-the-counter and on-the-spot markets, and the latter is facing the trend of marginalization. This paper studies the development history of the US bond market and finds that there has been active bond trading in the over-the-counter market, and the change of the market investor structure has gradually led to the transfer of liquidity to the over-the-counter market and formed a new market equilibrium. Although China's bond market is divided by administrative intervention, it is also in the same equilibrium state. This paper puts forward some suggestions on the future development of exchange bond market from the aspects of institutional investors and individual investors.
【作者單位】： 上海證券交易所研究中心;上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)“211工程”建設(shè)項(xiàng)目資助
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51

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本文編號(hào)：2434353