【摘要】：本文選取2004年1月至2010年9月的中國房屋銷售價(jià)格指數(shù)、貨幣供應(yīng)量M2、美元兌人民幣匯率、外匯儲備、上證綜指、CPI的月度數(shù)據(jù)作為研究樣本,結(jié)合"有向無環(huán)圖"(DAG)技術(shù),建立SVAR模型來考察上述變量之間的動態(tài)關(guān)系。研究表明,房價(jià)、貨幣供應(yīng)量對CPI的影響較大;貨幣供應(yīng)量對CPI、房價(jià)、股價(jià)的影響力依次減弱;有理由推測國際游資對中國股市、房地產(chǎn)市場和中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)部分商品的關(guān)注度依次減弱;中國的貨幣政策仍具有較強(qiáng)的獨(dú)立性,但外匯儲備的持續(xù)增加在一定程度上削弱了這種獨(dú)立性。
[Abstract]:From January 2004 to September 2010, the monthly data of China's housing sales price index, money supply M2, USD / RMB exchange rate, foreign exchange reserves, Shanghai Composite Index and CPI are selected as the research samples. Based on the (DAG) technique of directed acyclic graph, a SVAR model is established to investigate the dynamic relationship between the above variables. The research shows that the influence of house price and money supply on CPI is great, and the influence of money supply on CPI, house price and stock price is weakened in turn. It is reasonable to speculate that the attention of international hot money to China's stock market, real estate market and some commodities of China's real economy is decreasing in turn. China's monetary policy remains strongly independent, but the continued increase in foreign exchange reserves weakens that independence to some extent.
【作者單位】： 河南大學(xué)工商管理學(xué)院;北京師范大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：國家社科基金項(xiàng)目“加快國有大型企業(yè)的現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)問題研究”(08cjy033) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金資助項(xiàng)目(2009AB-19)的階段性成果
【分類號】：F822.5;F822.0;F832.5;F224

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本文編號：2419729