【摘要】：上市公司的內(nèi)部人交易行為會對股票流動性產(chǎn)生怎樣的影響?由于歷史原因,針對中國上市公司內(nèi)部人交易行為的研究相對較少。文章研究了2008年1月至2009年8月期間1 386只股票內(nèi)部人交易對股票流動性的影響。研究發(fā)現(xiàn)在中國證券市場上,雖然跟隨內(nèi)部人進行交易并不能獲得超額收益,但內(nèi)部人交易行為并沒有顯著降低股票的流動性。這和許多學者的研究結(jié)果很不相同,根據(jù)分析我們認為這可能是由于中國證券市場上外部中小投資者熱衷于跟風炒做的行為造成。
[Abstract]:What effect will the insider trading behavior of listed companies have on stock liquidity? Due to historical reasons, there are relatively few researches on insider trading behavior of listed companies in China. From January 2008 to August 2009, this paper studies the effect of stock insider trading on stock liquidity. The study found that in China's securities market, although trading with insiders does not yield excess returns, insider trading behavior does not significantly reduce the liquidity of stocks. This is very different from the results of many scholars. According to the analysis, we believe that this may be due to the behavior of small and medium-sized external investors who are keen to follow suit in China's securities market.
【作者單位】： 上海財經(jīng)大學金融學院;
【基金】：上海財經(jīng)大學211三期資助項目“證券市場內(nèi)幕交易問題研究”
【分類號】：F832.51;F224

【參考文獻】

相關期刊論文 前5條

1 王雄元;張鵬;;信息披露與內(nèi)部人股票交易獲利策略——以六起內(nèi)部人股票交易為基礎的案例研究[J];管理案例研究與評論;2008年03期

2 朱紅軍;何賢杰;陶林;;中國的證券分析師能夠提高資本市場的效率嗎——基于股價同步性和股價信息含量的經(jīng)驗證據(jù)[J];金融研究;2007年02期

3 曾慶生;;公司內(nèi)部人具有交易時機的選擇能力嗎?——來自中國上市公司內(nèi)部人賣出股票的證據(jù)[J];金融研究;2008年10期

4 許睿,馮蕓,吳沖鋒;影響中國A股市場流動性的政策和因素[J];上海交通大學學報;2004年03期

5 劉海龍,仲黎明,吳沖鋒;股票流動性的度量方法[J];系統(tǒng)工程理論與實踐;2003年01期

【共引文獻】

相關期刊論文 前10條

1 馬偉;李勤;;我國股票市場流動性影響因素的實證研究[J];北方經(jīng)濟;2009年24期

2 方勇;孫紹榮;;基于多屬性模糊決策的行為投資組合優(yōu)化模型[J];商業(yè)研究;2008年05期

3 李冬昕;李心丹;張兵;;分析師的盈利預測偏差與本地優(yōu)勢[J];財經(jīng)科學;2011年03期

4 徐立平;劉建和;;證券分析師薦股的市場影響能力研究[J];財經(jīng)論叢;2008年04期

5 朱紅軍;何賢杰;陶林;;信息源、信息搜尋與市場吸收效率——基于證券分析師盈利預測修正的經(jīng)驗證據(jù)[J];財經(jīng)研究;2008年05期

6 朱凱;李琴;潘金鳳;;信息環(huán)境與公允價值的股價相關性——來自中國證券市場的經(jīng)驗證據(jù)[J];財經(jīng)研究;2008年07期

7 曾慶生;;上市公司內(nèi)部人交易披露延遲及其經(jīng)濟后果研究——來自上海股票市場的經(jīng)驗證據(jù)[J];財經(jīng)研究;2011年02期

8 劉昊;李北平;;權證發(fā)行對標的股票流動性的影響分析——基于中國股市的實證研究[J];財會通訊(學術版);2008年04期

9 夏芳;;市場波動中的證券分析師跟進與上市公司特征——來自中國市場的證據(jù)[J];財會通訊;2010年36期

10 洪登永;俞紅海;;高管交易行為、信息不對稱與公司治理[J];財經(jīng)理論與實踐;2009年05期

相關會議論文 前4條

1 曹勝;朱紅軍;;券商股東、隸屬壓力與分析師樂觀性[A];2010中國會計與財務研究國際研討會論文集[C];2010年

2 孫興哲;莊新玲;;股票流動性對收益率波動性的影響[A];2006中國控制與決策學術年會論文集[C];2006年

3 洪劍峭;張新;;基金凈值排名對證券分析師薦股行為的影響[A];中國會計學會2011學術年會論文集[C];2011年

4 ;股價信息含量與資本投資效率——基于投資現(xiàn)金流敏感度的視角[A];第六屆（2011）中國管理學年會——會計與財務分會場論文集[C];2011年

相關博士學位論文 前10條

1 魏宇;基于多標度分形理論的金融風險管理方法研究[D];西南交通大學;2004年

2 宿成建;中國證券價格非線性行為研究[D];重慶大學;2004年

3 李平;基于有限理性的市場微觀結(jié)構研究[D];電子科技大學;2005年

4 尹華陽;我國非流通股份的流動性價值研究[D];華中科技大學;2005年

5 曾志堅;股票與債券市場間收益率及流動性聯(lián)動關系研究[D];湖南大學;2006年

6 楊艷軍;期貨市場流動性研究[D];中南大學;2006年

7 佘堅;中小企業(yè)板微觀結(jié)構與市場質(zhì)量研究[D];中南大學;2006年

8 董合平;宏觀經(jīng)濟變量對我國股市價格行為影響研究[D];天津大學;2006年

9 鄭尊信;股指期貨交易行為與現(xiàn)金結(jié)算價確定研究[D];上海交通大學;2007年

10 佟孟華;上海股票市場流動性溢價實證研究[D];東北財經(jīng)大學;2006年

相關碩士學位論文 前10條

1 董承勇;證券分析師盈余預測與薦股評級研究[D];江西財經(jīng)大學;2010年

2 郭同柱;中國股票市場流動性研究[D];合肥工業(yè)大學;2010年

3 馬偉;我國股票市場流動性影響因素的實證研究[D];杭州電子科技大學;2009年

4 王進;經(jīng)流動性調(diào)整的投資策略選擇[D];上海交通大學;2011年

5 陳靜雯;大股東增持的行業(yè)內(nèi)效應分析[D];上海交通大學;2011年

6 呂曉青;股票股利對流動性影響的實證研究[D];浙江大學;2003年

7 柳江;中國證券市場流動性研究[D];陜西師范大學;2004年

8 黃賓;證券市場羊群行為模型[D];沈陽工業(yè)大學;2004年

9 蔣旭輝;我國證券投資基金業(yè)績評價及實證分析[D];上海海事大學;2004年

10 何雙喜;我國股票市場流動性研究[D];電子科技大學;2004年

【二級參考文獻】

相關期刊論文 前10條

1 唐俊,宋逢明;證券咨詢機構選股建議的預測能力分析[J];財經(jīng)論叢(浙江財經(jīng)學院學報);2002年01期

2 王春峰,蔣祥林,韓冬;中國股市的內(nèi)幕交易及監(jiān)管——國際經(jīng)驗與中國的對策[J];國際金融研究;2003年03期

3 陳曉,秦躍紅;“莊家”與信息披露的質(zhì)量[J];管理世界;2003年03期

4 肖浩;夏新平;;產(chǎn)品市場競爭、董事會治理與股價同步性——基于中國制造業(yè)上市公司的實證研究[J];貴州財經(jīng)學院學報;2011年01期

5 張新;祝紅梅;;內(nèi)幕交易的經(jīng)濟學分析[J];經(jīng)濟學(季刊);2003年04期

6 趙宇龍,王志臺;我國證券市場“功能鎖定”現(xiàn)象的實證研究[J];經(jīng)濟研究;1999年09期

7 朱寶憲,王怡凱;證券媒體選股建議效果的實證分析[J];經(jīng)濟研究;2001年04期

8 周建波,孫菊生;經(jīng)營者股權激勵的治理效應研究——來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J];經(jīng)濟研究;2003年05期

9 趙宇龍;會計盈余披露的信息含量——來自上海股市的經(jīng)驗證據(jù)[J];經(jīng)濟研究;1998年07期

10 晏艷陽;趙大瑋;;我國股權分置改革中內(nèi)幕交易的實證研究[J];金融研究;2006年04期

【相似文獻】

相關期刊論文 前10條

1 祝運海;;內(nèi)部人交易損害了誰的利益[J];深圳大學學報(人文社會科學版);2011年03期

2 張海燕;;企業(yè)如何留住新引進的人才——運用馬斯洛需求理論淺談留住新人才的對策[J];現(xiàn)代商業(yè);2011年05期

3 ;第十一講 商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理[J];湖北農(nóng)村金融研究;1996年02期

4 何德旭;中國住房抵押貸款證券化可行性分析[J];金融研究;2000年09期

5 張立富;;不完全雇傭契約下雇員認知能力的發(fā)展與流動性的關系[J];哈爾濱市經(jīng)濟管理干部學院學報;2001年04期

6 簡錦恩;考察地區(qū)貨幣信貸運行的新視角:流動性效能——實證分析中山市貨幣信貸資金流動性效能[J];南方金融;2003年07期

7 吳風云,趙靜梅;流動性、交易制度與“莊家現(xiàn)象”[J];經(jīng)濟評論;2003年04期

8 蔡楠;流動性對股票收益率影響的實證研究——來自滬市A股市場的結(jié)果[J];內(nèi)蒙古財經(jīng)學院學報;2003年03期

9 王德文,吳要武,蔡f ;遷移、失業(yè)與城市勞動力市場分割——為什么農(nóng)村遷移者的失業(yè)率很低?[J];世界經(jīng)濟文匯;2004年01期

10 鄒翠榮,歐長鳴;商業(yè)銀行負債及其流動性之管見[J];商業(yè)研究;2004年04期

相關會議論文 前10條

1 武守防;徐德紅;湯秀紅;;結(jié)晶器保護渣流動性的研究[A];第七屆(2009)中國鋼鐵年會論文集（上）[C];2009年

2 劉小蓉;章悅;李冉;劉義;;熒光偏振法測定線粒體膜的流動性[A];第六屆全國化學生物學學術會議論文摘要集[C];2009年

3 施彬;羅吉榮;萬里;;基于RP的石英磷酸鹽包埋料性能的研究[A];第八屆21�。ㄊ�、自治區(qū)）4市鑄造學術年會論文集[C];2006年

4 賀樂睿;;我國資產(chǎn)證券化的實踐與發(fā)展研究[A];第三屆（2008）中國管理學年會論文集[C];2008年

5 李玉華;;高爐渣成份對其流動性影響的試驗研究[A];第八屆全國冶金工藝理論學術會議論文專輯[C];2005年

6 丁賢彬;肖邦忠;陳宏;張維;;重慶市艾滋病病毒感染者和艾滋病病人流動性分析[A];重慶市預防醫(yī)學會2006年學術交流會論文集[C];2006年

7 王明虎;;我國產(chǎn)權交易市場流動性問題研究[A];中國會計學會高等工科院校分會2008年學術年會（第十五屆年會）暨中央在鄂集團企業(yè)財務管理研討會論文集（下冊）[C];2008年

8 陳守德;;食用級堿式碳酸鎂的合成研究[A];2008年中國鎂鹽行業(yè)年會暨節(jié)能減排新技術推介會專輯[C];2008年

9 王道社;李麗;王青;;頭孢曲松鈉結(jié)晶過程研究與實踐[A];2008年中國藥學會學術年會暨第八屆中國藥師周論文集[C];2008年

10 陳國華;廖小蓮;;帶流動性的多目標投資組合模型[A];第九屆中國青年信息與管理學者大會論文集[C];2007年

相關重要報紙文章 前10條

1 劉奧南;緩解通脹之思：給過剩流動性找個合適“出口”[N];期貨日報;2010年

2 宏源證券研究所首席分析師 邵宇;流動性困局[N];中國證券報;2010年

3 英國約克大學金融學博士 上海大學國際工商與管理學院 李翔;外在流動性已過了峰值[N];上海證券報;2011年

4 本報記者 李鵬;流動性緊張加劇[N];中國房地產(chǎn)報;2011年

5 新華期貨 何方偉;全球流動性滯存現(xiàn)象分析[N];期貨日報;2011年

6 記者 王磊燕;流動性不緊縮則反彈將持續(xù)[N];第一財經(jīng)日報;2010年

7 證券時報記者 朱凱;流動性充裕 國債認購倍率創(chuàng)年內(nèi)新高[N];證券時報;2010年

8 特約記者 郭興艷;李小加建議：成立離岸人民幣流動性支持池[N];第一財經(jīng)日報;2010年

9 蘇斌;收緊流動性將是艱難過程[N];期貨日報;2010年

10 本報記者 范t，

本文編號：2407378