【摘要】：2007年以來日元匯率出現(xiàn)大幅上升,其主因是金融危機前累積的經(jīng)常項目順差及危機后美國經(jīng)濟衰退和日美利差縮小帶來的短期資本大量流入,日本政府無力干預(yù)匯市則是危機后日元升值得以持續(xù)的條件,中國增持日本國債并非升值主因。在金融危機和日本財政、貨幣政策均受制約的背景下,日元升值可能給日本出口和宏觀經(jīng)濟帶來比20世紀80年代更為嚴重的負面影響。鑒于日本經(jīng)濟基本面走勢和財務(wù)省加大匯市干預(yù)力度及大地震的影響,日元升值并不會持續(xù)太長時間。
[Abstract]:The yen has risen sharply since 2007, mainly because of the accumulated current-account surplus before the financial crisis and the massive inflows of short-term capital from the post-crisis recession in the United States and the narrowing of Japanese-US interest rate differentials. The inability of the Japanese government to intervene in the currency market is a condition for a sustained appreciation of the yen after the crisis, with China's increased holdings of Japanese government bonds not the main reason. Against the background of the financial crisis and the constraints of Japanese fiscal and monetary policies, the appreciation of the yen may have a more serious negative impact on Japan's exports and macroeconomic than in the 1980s. Given Japan's economic fundamentals and the increased intervention by the Ministry of Finance and the impact of the earthquake, the yen's appreciation will not last long.
【作者單位】： 中央財經(jīng)大學(xué)國際經(jīng)濟與貿(mào)易學(xué)院;
【基金】：國家留學(xué)基金委2010年“建設(shè)高水平大學(xué)公派留學(xué)項目”基金[2010]3006) 2010年國家社科基金重大項目“加快推進對外經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變研究”(10zd&017)子課題“中國對外貨物貿(mào)易發(fā)展戰(zhàn)略研究”資金支持
【分類號】：F832.6

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本文編號：2403045