【摘要】：本文建立一個小型開放經(jīng)濟(jì)模型,目的之一是探究中國開放經(jīng)濟(jì)中金融加速器的存在性;二是針對中國1997—2008年間宏觀經(jīng)濟(jì)波動特征分析不同匯率制度下金融加速器效應(yīng)的差異,以驗(yàn)證相對浮動匯率來說,固定匯率是否會加大經(jīng)濟(jì)波動。通過使用中國數(shù)據(jù)和ML方法估計含和不含金融加速器的DSGE模型發(fā)現(xiàn),似然率檢驗(yàn)接受前者而拒絕后者。模擬結(jié)果顯示含金融加速器模型模擬數(shù)據(jù)與實(shí)際數(shù)據(jù)特征更接近,再次驗(yàn)證了開放經(jīng)濟(jì)中金融加速器的存在。固定匯率下金融加速器效應(yīng)強(qiáng)于浮動匯率,部分解釋了1997—2008年間中國經(jīng)濟(jì)在不同匯率制度下宏觀變量波動的差異。金融加速器主要傳播和放大投資效率和貨幣政策沖擊對經(jīng)濟(jì)的影響,對貨幣需求和國外沖擊也有一定的放大作用,但對技術(shù)和偏好沖擊的放大作用不明顯。
[Abstract]:This paper establishes a small open economy model, one of the purposes of which is to explore the existence of financial accelerator in China's open economy. The second is to analyze the difference of financial accelerator effect under different exchange rate system according to the characteristics of macroeconomic fluctuation in China from 1997 to 2008 in order to verify whether the fixed exchange rate will increase the economic fluctuation compared with the floating exchange rate. By using Chinese data and ML method to estimate the DSGE model with and without financial accelerators, it is found that the likelihood ratio test accepts the former and rejects the latter. The simulation results show that the simulated data with the financial accelerator model are more similar to the actual data, and the existence of the financial accelerator in the open economy is verified again. The financial accelerator effect under fixed exchange rate is stronger than that of floating exchange rate, which partly explains the variation of macro variables in Chinese economy under different exchange rate regimes from 1997 to 2008. The financial accelerator mainly spreads and amplifies the impact of investment efficiency and monetary policy shock on the economy, and also on the monetary demand and foreign shocks, but the amplification effect on technology and preference shocks is not obvious.
【作者單位】： 廣東外語外貿(mào)大學(xué)國際工商管理學(xué)院;廣東外語外貿(mào)大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易研究中心和粵商研究中心;中山大學(xué)嶺南學(xué)院;廣東外語外貿(mào)大學(xué)南國商學(xué)院;
【基金】：廣東省哲學(xué)社會科學(xué)“十一五”規(guī)劃項(xiàng)目(批準(zhǔn)號:09E-23) 廣東外語外貿(mào)大學(xué)2009年校級青年項(xiàng)目的資助
【分類號】：F224;F832.6;F124.8

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號：2387676