發(fā)布時間：2018-11-21 07:44

【摘要】：本文以多元隨機(jī)波動模型檢視亞洲五個主要金融市場股指期貨與現(xiàn)貨的報酬關(guān)系與波動溢出效應(yīng)。實證發(fā)現(xiàn),五地金融市場股指期貨與現(xiàn)貨之間皆存在雙向的波動溢出效應(yīng)。股指現(xiàn)貨動態(tài)相關(guān)系數(shù)和波動持續(xù)系數(shù)均高,顯示現(xiàn)貨市場具有聚類的現(xiàn)象。此外,本研究進(jìn)一步探討股指期貨與現(xiàn)貨的聯(lián)動和共同波動因子的關(guān)系,實證發(fā)現(xiàn),股指期貨與現(xiàn)貨的波動關(guān)系是同時受到共同信息發(fā)布的影響。
[Abstract]:This paper examines the relationship between stock index futures and spot returns and volatility spillover effects in five major Asian financial markets by using a multivariate stochastic volatility model. Empirical results show that there are two-way volatility spillover effects between stock index futures and spot in the five financial markets. Both the dynamic correlation coefficient and volatility persistence coefficient of spot stock index are high, indicating that the spot market has clustering phenomenon. In addition, this study further discusses the relationship between stock index futures and spot and common fluctuation factors. It is found that the relationship between stock index futures and spot volatility is affected by the release of common information at the same time.
【作者單位】： 復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院;臺灣第一銀行;
【分類號】：F832.51

【二級參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前5條

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1 王萬s，

本文編號：2346347