【摘要】：持續(xù)的人民幣匯率升值預期是影響我國匯改和金融穩(wěn)定的一個重要問題。本文從經濟基本面、匯率制度和國際因素三個維度選擇影響匯率預期的13個經濟變量,并利用因子分析和遞歸方差分解技術進行實證分析。研究發(fā)現(xiàn):經濟競爭力因子、美元指數(shù)和國際政治壓力是影響中長期匯率預期的主要因素,其中凈對外資產和相對勞動生產率對預期的方差貢獻較大;財政貨幣政策因子和美元指數(shù)是影響短期匯率預期的主要因素,其中利率和美元指數(shù)的方差貢獻較大。
[Abstract]:The expectation of continuous RMB exchange rate appreciation is an important issue affecting China's exchange rate reform and financial stability. This paper selects 13 economic variables that affect exchange rate expectation from three dimensions of economic fundamentals, exchange rate regime and international factors, and makes empirical analysis by factor analysis and recursive variance decomposition. It is found that the factors of economic competitiveness, US dollar index and international political pressure are the main factors that influence the expectation of exchange rate in the medium and long term, in which net external assets and relative labor productivity contribute greatly to the variance of expectation. Fiscal and monetary policy factors and dollar index are the main factors influencing short-term exchange rate expectation, among which the variance of interest rate and dollar index is more important.
【作者單位】： 廈門大學經濟學院金融系;清華大學信息科學技術學院計算機科學與技術系;
【基金】：國家自然科學基金課題(項目編號:7087 3098)的階段性成果
【分類號】：F832.6

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本文編號：2324027