【摘要】：全球經(jīng)濟金融體系在2008年受到了由美國次貸危機引發(fā)的國際金融危機的重創(chuàng),隨著危機的爆發(fā)和進一步深化,這次金融危機顯示出與以往不同的特征,與此同時社會各界就此展開了一系列研究和爭論。在針對引發(fā)危機根源和危機動因的分析討論中,有人認為針對本次金融危機首當其沖應(yīng)該受到責問的就是影子銀行,監(jiān)管部門相對缺失了對影子銀行的監(jiān)管是導(dǎo)致其成為金融危機主要推手和放大器的根本原因。此次危機充分暴露了影子銀行體系的復(fù)雜性、風險性和難以監(jiān)管性。這個體系規(guī)模龐大且結(jié)構(gòu)復(fù)雜,與傳統(tǒng)銀行體系既合作又競爭,在推進金融全球化、增強市場流動性、降低交易成本、提高資源配置效率、促進市場繁榮的同時,其難以克服的期限錯配、高杠桿、信息不透明、高關(guān)聯(lián)性以及對監(jiān)管的刻意規(guī)避,給整個金融體系帶來了新的潛在的風險性,一旦市場逆轉(zhuǎn)容易形成系統(tǒng)性的風險從而引發(fā)金融危機。 影子銀行之所以能夠成為金融危機和金融風險的重要來源,原因之一就是與金融監(jiān)管部門不恰當?shù)慕鹑诒O(jiān)管有關(guān)。新型結(jié)構(gòu)性金融工具、金融衍生品潛伏的風險隱患、金融機構(gòu)的表外業(yè)務(wù)以及信用評級方法的缺陷等問題,在美國次貸危機前至國際金融危機爆發(fā)后并沒有引起監(jiān)管當局和市場主體的足夠重視。監(jiān)管當局低估了影子銀行體系的重要性以及系統(tǒng)的重要性,忽視了該體系之間及其與傳統(tǒng)銀行體系之間的關(guān)聯(lián)性及風險傳染性,疏漏了對影子銀行體系機構(gòu)、產(chǎn)品和市場的研究和跟蹤,缺乏科學的、動態(tài)的風險監(jiān)測框架,難以全面、準確地收集有關(guān)信息和數(shù)據(jù),沒有全面評估與分析該體系對系統(tǒng)性風險的影響,進而也沒有及時采取有效的市場監(jiān)管措施和行動。 鑒于此,國際上主要經(jīng)濟體和金融穩(wěn)定理事會(FSB)、國際貨幣基金組織(IMF)、巴塞爾銀行委員會(BCBS)和國際清算銀行(BIS)等已經(jīng)著手開展一系列的金融監(jiān)管改革,紛紛提出了將影子銀行體系納入到宏觀審慎監(jiān)管框架的改革方案,在下一次危機到來前做好準備,降低危機對實體經(jīng)濟的損害程度。總體上看,國際社會的監(jiān)管改革方案在一定程度上有利于矯正影子銀行體系的“監(jiān)管真空”問題,但是仍有大部分影子銀行體系沒有納入到審慎監(jiān)管的框架體系中。由于影子銀行體系在各國的發(fā)展階段和表現(xiàn)形式不盡相同,社會各界對影子銀行體系的認識和認可程度也不盡相同,因此監(jiān)管改革的思路、細節(jié)和力度尚有爭議,改革能否持續(xù)進行目前也尚不明確,該體系的潛在風險在多大程度上能得以檢測并化解,能否在維護金融穩(wěn)定的同時,不損傷金融市場活力,促進代表金融創(chuàng)新的影子銀行體系健康穩(wěn)定發(fā)展,仍有待時間的檢驗。無論如何,影子銀行體系已經(jīng)成為全球性的議題和難題之一了。 本文以影子銀行體系為研究對象,研究目的在于系統(tǒng)梳理、評述影子銀行體系的相關(guān)文獻,科學界定影子銀行體系的內(nèi)涵及其結(jié)構(gòu)和功能,結(jié)合我國影子銀行體系的發(fā)展以及特點,分析中國式影子銀行體系的內(nèi)涵和功能及其風險估計,比較、借鑒影子銀行體系的國際監(jiān)管改革,為我國影子銀行體系審慎監(jiān)管改革提供理論基礎(chǔ)和政策建議。 第一,界定影子銀行體系的概念與構(gòu)成,區(qū)分影子銀行體系與傳統(tǒng)銀行體系,分析其運行機制、功能以及風險性,可以拓展現(xiàn)代金融經(jīng)濟學的研究領(lǐng)域與分析范疇。 第二,回顧與梳理金融監(jiān)管理論,研究與監(jiān)測影子銀行體系潛在的系統(tǒng)性風險和監(jiān)管套利行為,關(guān)注金融創(chuàng)新的過程、交易規(guī)則及行為準則監(jiān)管,有利于發(fā)展金融監(jiān)管理論、金融中介理論、風險管理理論、金融創(chuàng)新理論和行為金融學。 第三,構(gòu)建納入影子銀行體系的宏觀審慎監(jiān)管制度框架,完善金融風險監(jiān)測、分析與評估體系,提供新的金融監(jiān)管理念與工具,對中國金融監(jiān)管改革具有重要意義。 第四,比較和借鑒國際影子銀行體系監(jiān)管改革的主要經(jīng)驗,結(jié)合我國影子銀行體系的現(xiàn)存的主要問題和風險狀況,提出監(jiān)管改革的政策建議,對于促進我國金融創(chuàng)新,提高金融效率,維護金融穩(wěn)定安全具有重要意義。
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【學位授予單位】：東北財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F832.2

【參考文獻】

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