【摘要】：本文以1979～2010年中國廣義價格指標通貨膨脹率與居民消費價格指數(shù)(CPI)通貨膨脹率動態(tài)機制特征的顯著差異為基礎(chǔ),運用不可觀測成分隨機波動模型測算和對比不同通貨膨脹指標預(yù)期時序的動態(tài)路徑,并應(yīng)用反事實對比實驗方法比較貨幣政策對不同通貨膨脹指標動態(tài)特征轉(zhuǎn)變的影響程度。結(jié)果顯示,由于中國長期以CPI為單一通貨膨脹目標,沒有將廣義價格指標通貨膨脹率納入政策決策的信息集,形成通貨膨脹目標錯配問題,從而導(dǎo)致近年來廣義價格指標通貨膨脹率持續(xù)走高,而且其波動性呈現(xiàn)顯著上升態(tài)勢。
[Abstract]:This paper is based on the significant differences in the dynamic mechanism between the inflation rate of the broad price index and the consumer price index (CPI) in China from 1979 to 2010. The stochastic volatility model of non-observable components is used to calculate and compare the dynamic paths of the expected time series of different inflation indicators, and the counterfactual comparative experiment method is used to compare the influence of monetary policy on the change of dynamic characteristics of different inflation indicators. The results show that since China has been using CPI as a single inflation target for a long time, it has not incorporated the inflation rate of the broad price index into the information set of policy decision, thus forming the problem of inflation target mismatch. As a result, the inflation rate of the broad price index continues to rise in recent years, and its volatility shows a significant upward trend.
【作者單位】： 中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院中國財政金融政策研究中心;
【基金】：國家自然科學(xué)基金面上項目(71173224)的資助
【分類號】：F822.5;F224

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本文編號：2301732