【摘要】：通過構(gòu)建VAR模型,對股市籌資額、廣義貨幣M2、上市公司股利分紅、交易印花稅額與滬深300指數(shù)的長期均衡及短期調(diào)整關(guān)系進行協(xié)整檢驗和誤差修正模型分析,發(fā)現(xiàn)長期內(nèi)M2與大盤指數(shù)呈反向變動關(guān)系,其他變量與大盤指數(shù)呈同向變動關(guān)系。但是就短期而言,存在某些有別于長期的市場特征。這些實證分析結(jié)論與一些市場流行看法是有差異的,甚至是相反的,由此還可以進一步引申出一些有價值的推論和政策建議。
[Abstract]:By constructing the VAR model, the paper analyzes the long-term equilibrium and short-term adjustment of the stock market financing amount, the generalized currency M _ 2, the dividend of listed companies, the transaction stamp duty and the Shanghai and Shenzhen 300 index, and analyzes the error correction model. It is found that M _ 2 has a reverse relationship with the market index in the long run, while the other variables are in the same direction with the market index. But in the short term, there are some different market characteristics from the long term. These conclusions of empirical analysis are different from some popular market views, even contrary, which can further extend some valuable inferences and policy recommendations.
【作者單位】： 華東師范大學商學院;
【分類號】：F224;F832.51

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8 Q妹黎，

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