發(fā)布時間：2018-10-05 14:03

【摘要】：本文對處置效應(yīng)存在性影響因素進行了研究。通過改變股票收益率大于無風險收益率的概率,分析了市場環(huán)境因素對處置效應(yīng)的影響,發(fā)現(xiàn)市場環(huán)境因素作為投資者決策過程中的一個外生變量亦會對決策結(jié)果產(chǎn)生影響,最終使處置效應(yīng)出現(xiàn)斷續(xù)性,即在牛市中不會出現(xiàn)處置效應(yīng),在熊市中則可能出現(xiàn)處置效應(yīng)。本文還以中國開放式基金為對象對模擬結(jié)果進行了驗證,得到了支持性結(jié)論。
[Abstract]:The influence factors of disposal effect are studied in this paper. By changing the probability that the stock return rate is greater than the risk-free return rate, this paper analyzes the influence of the market environmental factors on the disposal effect, and finds that the market environmental factors, as an exogenous variable in the investors' decision-making process, will also have an impact on the decision results. Finally, the disposal effect appears intermittently, that is, there is no disposal effect in the bull market, and the disposal effect may occur in the bear market. The simulation results are verified by Chinese open-end funds, and the supporting conclusions are obtained.
【作者單位】： 南開大學經(jīng)濟學院金融學系;匯添富基金管理有限公司金融工程部;南開大學金融發(fā)展研究院;
【基金】：國家自然科學基金2011年度面上項目《不完美市場中的基金契約——投資者非理性和市場非充分競爭下的連續(xù)時間契約模型》(71171118)的資助
【分類號】：F224;F832.51

【共引文獻】

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本文編號：2253675