【摘要】：針對中國股市的現(xiàn)實,根據投資者的投資偏好,首先確定4個投資策略分別構造投資組合,實證研究不同策略下投資組合平均風險的差異;其次,利用改進的間接分解模型分別計算各投資策略對應樣本股的風險構成,考察各策略的分散化效果.研究發(fā)現(xiàn):不同策略組成的投資組合的平均風險存在明顯差異;與從滬深兩市中隨機選擇股票構造投資組合相比,投資大盤藍籌股能夠使投資組合平均風險明顯下降.對策略3和策略4而言,30個股票構成的投資組合已經基本消除所有非系統(tǒng)風險,但協(xié)方差風險被分散掉的證據不足.
[Abstract]:In view of the reality of Chinese stock market, according to the investor's investment preference, firstly, four investment strategies are determined to construct the portfolio, and the difference of average portfolio risk under different strategies is studied empirically. Using the improved indirect decomposition model, the risk composition of each investment strategy corresponding to the sample stock is calculated, and the decentralized effect of each strategy is investigated. It is found that the average risk of portfolio with different strategies is obviously different, and the average risk of investment portfolio can be significantly reduced by investing in large-cap blue chips compared with the random selection of stock structure portfolio from Shanghai and Shenzhen stock markets. For strategy 3 and strategy 4, the portfolio of 30 stocks has basically eliminated all non-systematic risks, but there is insufficient evidence that covariance risk is dispersed.
【作者單位】： 上海交通大學安泰經濟與管理學院;上海師范大學商學院;香港大福證券集團研究部;
【基金】：上海市科技發(fā)展基金軟科學研究重點項目(066921012) 上海市教育委員會科研創(chuàng)新重點項目(12ZS126)
【分類號】：F832.51

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本文編號：2233227