【摘要】：本文將網(wǎng)絡金融信息流信息量及其算術變動量引入到EGARCH模型中,對滬市A股價格ARCH效應進行網(wǎng)絡金融信息流角度的再解釋。結果顯示,引入前期網(wǎng)絡金融信息量后,EGARCH模型擬合度得到了顯著改善,對價格變動量序列自相關異方差部分的解釋力明顯增強;實證回歸的方程式中信息量的系數(shù)準確刻畫出了樣本序列ARCH效應依賴網(wǎng)絡金融信息流的程度�？梢哉J為,網(wǎng)絡金融信息量對價格變動量隨機擾動項的貢獻率是較高的。此研究同時也為網(wǎng)絡金融信息流與金融市場相關研究提供了一個探索性的研究范例。
[Abstract]:This paper introduces the amount of network financial information flow and its arithmetic change into EGARCH model, and reinterprets the ARCH effect of A-share price in Shanghai stock market from the perspective of network financial information flow. The results show that the fitting degree of EGARCH model has been improved significantly with the introduction of network financial information, and the explanatory power of the autocorrelation heteroscedasticity part of price change series has been obviously enhanced. The coefficients of information in the empirical regression equation accurately depict the extent to which the sample sequence ARCH effect depends on the network financial information flow. It can be concluded that the contribution of network financial information to the stochastic disturbance of price fluctuation is higher. This study also provides an exploratory example for the research of network financial information flow and financial market.
【作者單位】： 西安交通大學經(jīng)濟與金融學院;西安交通大學應用經(jīng)濟學博士后流動站;
【基金】：國家自然科學基金《基于數(shù)據(jù)挖掘的可疑金融交易識別研究》(項目編號:70771087)的階段性研究成果
【分類號】：F224;F832.51

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本文編號：2221759