【摘要】：次貸危機是一場金融市場流動性緊縮的危機。在流動性緊縮的過程中,連接多個利益主體的資產(chǎn)證券化負有很大責任。本文采用計量經(jīng)濟理論中的VAR模型對次貸危機中資產(chǎn)證券化對金融市場流動性的影響進行實證分析,發(fā)現(xiàn)在次貸危機的演進過程中,資產(chǎn)證券化確實對金融市場的流動性產(chǎn)生了持久的負面沖擊效應(yīng),并導致了流動性緊縮的傳導和擴散。因此,必須加強對資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的監(jiān)管,防止資產(chǎn)證券化運作中的委托—代理問題,加強信息披露,提高信用評級的有效性,同時應(yīng)從風險識別、風險預(yù)警和風險對策三個方面來構(gòu)建資產(chǎn)證券化的風險預(yù)警機制。
[Abstract]:The subprime mortgage crisis is a crisis of tight liquidity in financial markets. In the process of tight liquidity, asset securitization connecting multiple stakeholders has great responsibility. This paper uses the VAR model of econometric theory to analyze the influence of asset securitization on the liquidity of financial market in the subprime mortgage crisis, and finds out that in the evolution process of the subprime mortgage crisis, Asset securitization does have a lasting negative impact on the liquidity of financial markets and leads to the conduction and diffusion of liquidity contraction. Therefore, it is necessary to strengthen the supervision of asset securitization products, prevent the principal-agent problem in the operation of asset securitization, strengthen information disclosure, improve the effectiveness of credit rating, and at the same time, identify the risks. Risk warning and risk countermeasures to build asset securitization risk warning mechanism.
【作者單位】： 鄭州航空工業(yè)管理學院;山東經(jīng)濟學院經(jīng)濟與城市管理學院;
【分類號】：F224;F830.9

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本文編號：2217113