【摘要】：本文通過構(gòu)建DSGE模型模擬得到了企業(yè)杠桿波動趨勢,基于此構(gòu)建回歸模型分析信用利差對企業(yè)杠桿的動態(tài)影響,研究表明:信用利差與企業(yè)杠桿間的關(guān)系緊密,在一定程度上反映出虛擬經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)間的協(xié)同效應(yīng),但債券定價參照的基準(zhǔn)利率不同,二者間關(guān)系的緊密程度不同;此外,宏觀流動性及其狀態(tài)變化、基準(zhǔn)利率狀態(tài)變化對企業(yè)杠桿有重要影響。
[Abstract]:In this paper, the trend of enterprise leverage fluctuation is obtained by constructing DSGE model. Based on this model, the dynamic influence of credit spread on corporate leverage is analyzed. The research shows that the relationship between credit spread and corporate leverage is close. To some extent, it reflects the synergy between the virtual economy and the real economy, but the bond pricing refers to different benchmark interest rates, and the relationship between the two is different. In addition, the macro liquidity and its state change, The change of benchmark interest rate has an important effect on corporate leverage.
【作者單位】： 中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：中國博士后基金項目(2013M053788) 國家自然科學(xué)基金項目(71103209) 教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計劃項目(NCET-10-0824) 教育部人文社科項目(09YJC790116)
【分類號】：F832.51;F275;F224

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本文編號：2136146