【摘要】：本文基于Merton(1987)不完全信息市場下的認(rèn)知風(fēng)險假說,研究了我國股票市場個股股價暴跌與投資者認(rèn)知風(fēng)險的關(guān)系。我們發(fā)現(xiàn)投資者認(rèn)知風(fēng)險越大,股價暴跌的風(fēng)險越大,股價暴跌造成的損失也越大。進(jìn)一步我們研究了影響認(rèn)知風(fēng)險的因素,發(fā)現(xiàn)在控制住經(jīng)營風(fēng)險和異質(zhì)信念后,信息披露不透明是影響投資者認(rèn)知風(fēng)險的重要因素。穩(wěn)健性檢驗的結(jié)果表明我們的發(fā)現(xiàn)并不受所使用的數(shù)據(jù)頻率的影響。
[Abstract]:Based on Merton's (1987) hypothesis of cognitive risk in incomplete information market, this paper studies the relationship between stock price collapse and investors' cognitive risk in Chinese stock market. We found that the greater the perceived risk to investors, the greater the risk of a stock crash and the greater the loss caused by the collapse. Further, we study the factors that affect cognitive risk, and find that after controlling management risk and heterogeneous beliefs, information disclosure opacity is an important factor affecting investors' cognitive risk. The results of the robustness test show that our findings are not affected by the frequency of the data used.
【作者單位】： 西南財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理研究院;
【基金】：西南財經(jīng)大學(xué)211工程3期重點學(xué)科建設(shè)項目的資助
【分類號】：F832.51;F224

【二級參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2121350