本文選題：匯率溝通 + 實(shí)際干預(yù)��； 參考：《國際金融研究》2011年04期

【摘要】：近年來,匯率溝通已成為貨幣當(dāng)局一個(gè)重要的貨幣政策工具。本文評(píng)估了匯率溝通在人民幣匯率變動(dòng)中的效力,并就其效力與實(shí)際干預(yù)的效力進(jìn)行了比較。經(jīng)驗(yàn)結(jié)果表明:匯率溝通時(shí)滯短,能使匯率朝著貨幣當(dāng)局合意的方向變化,且匯率溝通沖擊對(duì)人民幣匯率變動(dòng)的解釋力較強(qiáng);然而實(shí)際干預(yù)時(shí)滯較長,其效力明顯弱于匯率溝通,對(duì)匯率變動(dòng)的解釋力弱。這兩種政策工具的差別表明,匯率溝通在匯率市場(chǎng)是個(gè)有效的貨幣政策工具。
[Abstract]:In recent years, exchange rate communication has become an important monetary policy tool of monetary authorities. This paper evaluates the effectiveness of exchange rate communication in RMB exchange rate changes and compares its effectiveness with that of actual intervention. The results show that the short time lag in exchange rate communication can make the exchange rate change in the desired direction of monetary authorities, and the impact of exchange rate communication can explain the change of RMB exchange rate more strongly, but the time lag of actual intervention is longer. Its effectiveness is obviously weaker than exchange rate communication, the explanation of exchange rate change is weak. The difference between these two policy instruments shows that exchange rate communication is an effective monetary policy tool in the exchange rate market.
【作者單位】： 中山大學(xué)嶺南學(xué)院;江西師范大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院;
【基金】：國家杰出青年科學(xué)基金項(xiàng)目(70825002) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究規(guī)劃基金項(xiàng)目(07JA630031) 廣東省人文社科重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目的資助
【分類號(hào)】：F224;F832.6

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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9 鄭德s，

本文編號(hào)：1924858