發(fā)布時間：2018-05-22 15:13

  本文選題：金融市場 + 傳染　； 參考：《系統(tǒng)工程》2011年05期

【摘要】：基于調(diào)整相關(guān)系數(shù)模型,在小波分析框架下,研究美國次貸危機在全球股票市場中的傳染。研究發(fā)現(xiàn):傳染可以被分為時間上總體趨勢的傳染和頻率上細節(jié)變動的傳染,且這兩種傳染可以被分解到不同尺度進行研究;使用極大重疊離散小波變換的調(diào)整相關(guān)系數(shù)方法比不使用小波的方法更精確;兩種傳染的共同作用使得全球股市之間的聯(lián)系比危機發(fā)生前更加緊密:總體趨勢的傳染具有區(qū)域性特征,該特征支持了文中提出的2次傳染的假設(shè);波動幅度的傳染比基本聯(lián)系的傳染持續(xù)的時間要短。歐盟區(qū)作為高度一體化組織,區(qū)域內(nèi)波動沒有相互傳染,受到外部波動傳染,很快在系統(tǒng)內(nèi)分散消失,沒有再對其他國家發(fā)生2次傳染。全球資本流動是導(dǎo)致危機傳染的重要渠道,金融危機傳染與資金流向軌跡高度一致。
[Abstract]:Based on the model of adjusted correlation coefficient, the contagion of US subprime mortgage crisis in global stock market is studied under the framework of wavelet analysis. It is found that the infection can be divided into the transmission of the general trend in time and the transmission of the frequency change in detail, and these two kinds of infection can be decomposed into different scales to study; The method of adjusting correlation coefficient using discrete wavelet transform with great overlap is more accurate than that without wavelet. The joint action of the two kinds of contagion makes the connection between the global stock market closer than before the crisis: the contagion of the general trend has the regional characteristic, which supports the hypothesis of the two contagion in this paper; The spread of volatility is shorter than the duration of transmission of the underlying link. As a highly integrated organization, the intraregional fluctuations are not transmitted to each other, but are transmitted by external fluctuations. They quickly disperse and disappear in the system, and there are no further two transmissions to other countries. Global capital flow is an important channel leading to crisis contagion, and financial crisis contagion is highly consistent with the trajectory of capital flow.
【作者單位】： 北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院;
【基金】：2008年管理科學(xué)部第三期應(yīng)急項目(70841019)
【分類號】：F831.51;F224

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本文編號：1922591