本文選題：貨幣政策 + 宏觀審慎政策��； 參考：《天津財經大學》2013年博士論文

【摘要】：長久以來,人們始終認為貨幣政策和金融管理政策是相互獨立的兩個領域,金融系統(tǒng)具有自我糾正的能力,采用微觀審慎的方式,加強銀行資本監(jiān)管和銀行內部治理,以此來避免過度的風險承擔；貨幣政策制定者通過對未來利率的預期管理,改變收益曲線和長期利率,進而影響總需求,達到管理通貨膨脹的目的,足夠維持經濟體系的穩(wěn)定。而且,通貨膨脹目標制和宏觀經濟穩(wěn)定之間的緊密聯(lián)系讓人們相信,金融穩(wěn)定通過微觀審慎管理和監(jiān)督方式就可以達到。但是金融危機的全面爆發(fā)徹底改變了人們之前的想法,人們看到了金融危機使整個社會所付出的沉重代價,因而對其進行了深刻的反思。從金融監(jiān)管的角度來看,世界范圍內的各個國家都需要一個更加穩(wěn)健的金融體系,因此不僅僅需要對個體金融機構進行管理,還需要具備全局的視角,超越單個金融機構或微觀管理工具,對某一大類的機構或整個市場進行一般性的影響分析,包括源于外部的經濟發(fā)展影響,也包括產生于金融體系中的機構之間的聯(lián)系和網(wǎng)絡效應。這種分析可以找出在隔離狀態(tài)下無法發(fā)現(xiàn)的因素,對金融機構或者對金融監(jiān)管者,可以用于預測潛在的問題,經過這種分析之后,結合整個經濟周期的變化對金融系統(tǒng)進行管理。這就是巴塞爾資本協(xié)議Ⅲ中的一項最重要的金融管理變革,即宏觀審慎管理政策。通常而言,宏觀審慎管理的框架包括四個方面：第一,宏觀審慎分析；第二,宏觀審慎工具的選擇,以及措施的部署；第三,宏觀審慎監(jiān)管體系的建立和完善；第四,與其他宏觀經濟政策的協(xié)調,特別是與貨幣政策的協(xié)調。從宏觀經濟管理的角度來看,貨幣政策與金融監(jiān)督管理政策不是完全獨立的。政策制定者不能將貨幣政策和金融監(jiān)管政策視為不同的學科,而是要充分考慮不同政策的政策效果之后,采取合作或協(xié)調的政策手段。因為,貨幣政策的有效性和宏觀經濟的表現(xiàn),極大的依賴于持續(xù)穩(wěn)定和健康的金融系統(tǒng)。而經濟穩(wěn)健也會給管理工作提供便利,因為經濟衰退也會給金融體系施加相當大的壓力。另外,來自銀行管理組織的意見也有助于形成貨幣政策,因為經濟分析是貨幣政策的基礎,也促進經濟主體更深刻的了解金融機構面臨的風險。所以,學術界和監(jiān)管界都越來越愿意接受,在一定程度上,宏觀經濟與金融穩(wěn)定之間的相互依賴,所以要求貨幣政策與宏觀審慎管理之間相互合作。雖然關于宏觀審慎管理的概念,提出的時間不長,但是關于金融穩(wěn)定的研究,卻由來已久,特別是關于價格穩(wěn)定與金融穩(wěn)定,貨幣政策與金融穩(wěn)定,貨幣政策與資產價格,貨幣政策與金融政策等問題的研究文獻浩如煙海。因此,本文首先梳理關于貨幣政策與宏觀審慎政策之間關系的文獻,包括兩項政策的政策目標之間的關系,政策之間的協(xié)同效應,政策之間的沖突風險,政策之間的協(xié)調機制,以及政策當局之間的機構設置等問題。而后,在文獻綜述的基礎上,本文重點分析了宏觀審慎政策與貨幣政策之間協(xié)調問題產生的淵源,剖析了兩項政策之間的溢出效應如何,工具之間的影響機制如何,以及政策的沖突性。經過對宏觀審慎政策與貨幣政策之間的理論分析,本文在借鑒國際通行的動態(tài)隨機一般均衡模型框架的基礎上,使用中國的相關參數(shù)進行校準,對我國的貨幣政策與宏觀審慎政策之間的關系,進行定量的研究,結論認為,宏觀審慎管理政策是福利增進的,采用貨幣政策工具結合宏觀審慎工具,尤其是逆周期資本管理要求,對于穩(wěn)定金融體系,改善經濟環(huán)境,有明顯的政策效益。最后,本文總結了貨幣政策與宏觀審慎政策改善的一般性啟示,并結合中國金融監(jiān)管的實踐,以及貨幣政策的管理經驗,提出了加強我國宏觀審慎政策與貨幣政策協(xié)調的政策建議。
[Abstract]:For a long time , people have always believed that monetary policy and financial management policy are mutually independent two fields , the financial system has the ability of self - correction , adopts the micro - prudential way , strengthens the bank capital supervision and the bank internal governance , so as to avoid the excessive risk assumption ;
From the point of view of financial supervision , all countries in the world need a more robust financial system .
Second , the selection of macro - prudential tools and the deployment of measures ;
Third , the establishment and perfection of macro - prudential supervision system ;
Fourth , with other macroeconomic policies , especially with monetary policy coordination . From the perspective of macroeconomic management , monetary policy and financial supervision and administration policy are not completely independent . Finally , this paper summarizes the general enlightenment of the improvement of monetary policy and macro - prudential policy , and combines the practice of China ' s financial supervision and the management experience of monetary policy , and puts forward the policy suggestion to strengthen the coordination of macro - prudential policy and monetary policy in China .

【學位授予單位】：天津財經大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F822.0;F832

【參考文獻】

相關期刊論文 前2條

1 許偉;陳斌開;;銀行信貸與中國經濟波動:1993—2005[J];經濟學(季刊);2009年03期

2 駱永民;伍文中;;房產稅改革與房價變動的宏觀經濟效應——基于DSGE模型的數(shù)值模擬分析[J];金融研究;2012年05期

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本文編號：1892270