本文選題：套息交易 + 根源��； 參考：《經(jīng)濟學家》2011年09期

【摘要】：套息交易是對貨幣間利差投機的行為,是近年來國際外匯市場一種主要的交易手段。套息交易導致資本的無序流動,匯率價格的劇烈波動以及資產(chǎn)價格泡沫的膨脹和破滅。本文首先從利率平價理論分析套息交易產(chǎn)生的機制,采用多種方法對套息交易規(guī)模進行估算,研究套息交易產(chǎn)生的根源——包括全球經(jīng)濟周期和貨幣政策不同步、交易成本的下降、新興經(jīng)濟體貨幣升值的預期以及現(xiàn)有國際貨幣體系的內(nèi)在缺陷。本文對套息交易的決定因素進行實證檢驗,并對如何抑制套息交易的波動提出對策建議。
[Abstract]:Carry-rate trading is a speculation on the spread between currencies. It is a major trading method in the international foreign exchange market in recent years.Carry trade leads to the disorderly flow of capital, the sharp fluctuation of exchange rate price and the inflation and burst of asset price bubble.In this paper, we first analyze the mechanism of the carry trade from the interest rate parity theory, and use various methods to estimate the size of the carry trade, and study the origin of the carry trade, including the synchronization of the global economic cycle and monetary policy.Lower transaction costs, expectations of currency appreciation in emerging economies, and inherent flaws in the existing international monetary system.This paper makes an empirical test on the determinants of carry trading and puts forward some suggestions on how to restrain the volatility of carry trading.
【作者單位】： 南京大學經(jīng)濟學院;
【基金】：教育部人文社科基金青年項目“金融危機下國際資本逆轉(zhuǎn)的理論與對策研究”(09YJC790145) 中國博士后科學基金面上資助“國際資本流動的易變性及其管理政策研究”(20090460454)的資助
【分類號】：F831.5

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本文編號：1749717