本文選題：存款準備金率 + 商業(yè)銀行�。� 參考：《華僑大學》2013年碩士論文

【摘要】：近年來，我國央行頻繁使用存款準備金政策對信貸規(guī)模進行調(diào)控。存款準備金率的調(diào)整使商業(yè)銀行可供運用的資金量發(fā)生變化，并通過一系列傳導機制影響上市商業(yè)銀行股票價格，進而影響商業(yè)銀行經(jīng)營狀況和盈利能力。本文采用事件研究法，以2008年9月15日——2012年2月18日之間存款準備金率的調(diào)整作為事件，利用16家上市商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)，對估計期[-110,-10]內(nèi)商業(yè)銀行的預期收益進行了回歸，并對事件期[-10,10]內(nèi)異常收益率進行了計算。在預期收益率的回歸中，本文選用了市場調(diào)整法進行估算。 研究結(jié)果顯示，我國上市商業(yè)銀行在存款準備金率上調(diào)公告日前9交易日至公告后7交易日[-9,7]的期間內(nèi)，由于公告消息所獲得的累計異常收益率為負，存款準備金率上調(diào)的公告信息對上市商業(yè)銀行的股價有負面影響，產(chǎn)生了負的異常收益率；我國上市商業(yè)銀行在存款準備金率下調(diào)公告日前未出現(xiàn)明顯的超額收益，在公告后1交易日至公告后10交易日[1，10]的期間內(nèi)，由于公告消息所獲得的累計超額收益率為正，存款準備金率下調(diào)的公告信息對上市商業(yè)銀行的股價有正面影響，產(chǎn)生了正的超額收益率。此外，本文還對大型商業(yè)銀行和中小型商業(yè)銀行進行分組檢驗，結(jié)果表明，，中小型商業(yè)銀行借由公告信息所獲得的異常收益率都較為明顯，存款準備金率調(diào)整事件對中小型商業(yè)銀行股票的影響更為顯著。
[Abstract]:In recent years, the central bank frequently uses deposit reserve policy to regulate the credit scale.The adjustment of deposit reserve ratio changes the amount of funds available to commercial banks, and influences the stock prices of listed commercial banks through a series of transmission mechanisms, thus affecting the operating conditions and profitability of commercial banks.In this paper, the method of event research is adopted, and the adjustment of reserve requirement ratio between September 15, 2008 and February 18, 2012 is taken as the event. Using the data of 16 listed commercial banks, the expected returns of commercial banks in the estimated period [-110 ~ 10] are regressed.The abnormal rate of return in the event period [- 10] is calculated.In the regression of expected rate of return, this paper chooses the market adjustment method to estimate.The results show that during the period of 9 trading days before the announcement date and 7 trading days after the announcement, the cumulative abnormal return rate obtained by China's listed commercial banks due to the announcement is negative.The announcement of the increase in the reserve requirement ratio has a negative impact on the stock prices of listed commercial banks, resulting in a negative abnormal rate of return.During the period from the first trading day after the announcement to the 10 trading days after the announcement, as the cumulative excess yield obtained by the announcement is positive, the announcement information of the lowering of the reserve requirement ratio has a positive impact on the stock prices of the listed commercial banks,A positive excess rate of return has been generated.In addition, this paper also carries on the grouping test to the large commercial banks and the small and medium-sized commercial banks. The results show that the abnormal rate of return obtained by the small and medium-sized commercial banks through the announcement information is more obvious.The effect of reserve ratio adjustment on the stocks of medium and small commercial banks is more significant.
【學位授予單位】：華僑大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F832.33;F832.51

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