發(fā)布時(shí)間：2018-04-09 03:15

  本文選題：股指期貨　切入點(diǎn)：價(jià)格發(fā)現(xiàn)　出處：《投資研究》2011年12期

【摘要】：本文利用日內(nèi)15分鐘交易數(shù)據(jù),對(duì)大陸與臺(tái)灣股指期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能進(jìn)行了比較,發(fā)現(xiàn)滬深300股指期貨和現(xiàn)貨間存在雙向價(jià)格引導(dǎo)關(guān)系,但在信息傳導(dǎo)效率上,期貨領(lǐng)先現(xiàn)貨,對(duì)臺(tái)灣市場(chǎng)而言,僅存在期貨對(duì)現(xiàn)貨的單向引導(dǎo)關(guān)系;期貨市場(chǎng)在長(zhǎng)期價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能中占主導(dǎo)地位,但臺(tái)指期貨的主導(dǎo)作用要強(qiáng)于滬深300股指期貨。文章從投資者結(jié)構(gòu)、合約設(shè)計(jì)、交易制度等影響因素分析了兩岸股指期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的差異,并提出改善大陸股指期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的建議。
[Abstract]:This paper compares the price discovery function of mainland stock index futures with Taiwan stock index futures by using 15 minutes trading data. It is found that there is a two-way price-leading relationship between Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures and spot stock index futures, but the efficiency of information transmission.For Taiwan market, there is only one way leading relationship between futures and spot. Futures market plays a dominant role in the long-term price discovery function, but the leading role of Taiwan index futures is stronger than that of CSI 300 stock index futures.This paper analyzes the difference of the price discovery function of cross-Strait stock index futures from the factors of investor structure, contract design, trading system and so on, and puts forward some suggestions to improve the price discovery function of mainland stock index futures.
【作者單位】： 廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系;中國(guó)銀行深圳分行;
【基金】：福建省社科規(guī)劃重點(diǎn)項(xiàng)目“福建構(gòu)建兩岸區(qū)域性金融服務(wù)中心研究”(項(xiàng)目編號(hào):2011A038) 廈門市社會(huì)科學(xué)調(diào)研課題重大項(xiàng)目“廈門開展兩岸區(qū)域性金融服務(wù)中心建設(shè)的研究”(廈社科研[2011]3號(hào))的階段性成果 廈門大學(xué)基礎(chǔ)創(chuàng)新科研基金研究生項(xiàng)目(項(xiàng)目編號(hào):201122G009)的資助
【分類號(hào)】：F224;F832.5

【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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