本文選題：投資策略　切入點(diǎn)：最低收益保證　出處：《系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐》2011年06期

【摘要】：研究了當(dāng)前被廣泛采用的收益保證下的最優(yōu)投資策略問題.在HJM利率期限結(jié)構(gòu)下,利用鞅方法得到了最優(yōu)投資策略的解析解.最優(yōu)投資策略的解包括三個(gè)部分:投機(jī)策略、利率對沖策略以及收益保證的對沖策略.這種收益保證設(shè)定形式給予了投資機(jī)構(gòu)更為靈活的選擇,相當(dāng)于賦予了投資機(jī)構(gòu)一個(gè)期權(quán),所以在最優(yōu)化問題中的目標(biāo)函數(shù)與最優(yōu)投資策略解中均出現(xiàn)了新的期權(quán)項(xiàng),進(jìn)一步豐富了現(xiàn)有的投資組合理論.最后對最優(yōu)投資策略的動(dòng)態(tài)行為進(jìn)行了數(shù)值分析.
[Abstract]:The problem of optimal investment strategy under income guarantee is studied.Under the term structure of HJM interest rate, the analytical solution of optimal investment strategy is obtained by using martingale method.The solution of optimal investment strategy consists of three parts: speculative strategy, interest rate hedging strategy and profit guarantee hedging strategy.This form of income guarantee gives investment institutions a more flexible choice, which is equivalent to giving investment institutions an option. Therefore, new options appear in the objective function of optimization problems and the solution of optimal investment strategy.Further enriched the existing portfolio theory.Finally, the dynamic behavior of optimal investment strategy is numerically analyzed.
【作者單位】： 上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金(70773076)
【分類號】：F224;F830.59

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