本文選題：匯率制度　切入點：匯率傳遞　出處：《經(jīng)濟評論》2011年04期

【摘要】：本文采用向量誤差修正模型及脈沖響應(yīng)函數(shù),選取中國、日本、巴西和阿根廷作為樣本,運用1996-2009年的季度數(shù)據(jù),分別對四國的匯率傳遞時滯進行實證分析。研究表明:不同匯率制度下,匯率變動對國內(nèi)物價水平的影響存在差異,匯率傳遞均存在時滯。固定匯率制度下,匯率傳遞效應(yīng)的時滯更長;在相對浮動的匯率制度下,匯率傳遞的時滯相對較短。本文樣本中,中國的匯率傳遞時滯最長,為18個月。因此,在人民幣匯率制度改革過程中,確定匯率波動區(qū)間以及考察匯率政策效果時,需要考慮匯率波動對國內(nèi)物價影響時滯的長短。同時,受我國外匯市場化程度的影響,貨幣當局應(yīng)當合理引導(dǎo)匯率預(yù)期,以適應(yīng)貨幣政策目標的需要。
[Abstract]:Using vector error correction model and impulse response function, this paper selects China, Japan, Brazil and Argentina as samples, and uses the quarterly data from 1996 to 2009 to make an empirical analysis of the exchange rate transfer delay of the four countries.The results show that there are differences in the influence of exchange rate changes on domestic price level under different exchange rate regimes, and the exchange rate transfer is delayed.Under the fixed exchange rate system, the time lag of exchange rate transfer effect is longer, and in the relative floating exchange rate system, the time lag of exchange rate transmission is relatively short.In the sample, China has the longest time lag of exchange rate transmission, which is 18 months.Therefore, in the course of the reform of RMB exchange rate regime, it is necessary to consider the time lag of the influence of exchange rate fluctuation on domestic prices when determining the range of exchange rate fluctuations and examining the effect of exchange rate policy.At the same time, under the influence of the marketization of foreign exchange in China, the monetary authorities should reasonably guide the expectation of exchange rate to meet the needs of monetary policy objectives.
【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院;國家開發(fā)銀行廣西分行;
【基金】：教育部人文社科規(guī)劃項目“匯率波動與通貨膨脹對我國匯率傳遞效應(yīng)影響的理論與實證研究”(項目編號:10YJA790119)的階段性成果
【分類號】：F832.6

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本文編號：1706452