本文選題：波動特征　切入點(diǎn)：非對稱性　出處：《經(jīng)濟(jì)管理》2011年10期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：波動性是證券市場最為重要的特征之一,20世紀(jì)60年代以來人們開始進(jìn)行系統(tǒng)性研究。傳統(tǒng)的研究都是通過刻畫單一證券市場歷史波動來預(yù)測未來波動,這就要求這些波動要具備跨期穩(wěn)定性。事實(shí)上,我們通過大量實(shí)證研究表明,證券市場的波動具有跨期時(shí)變特征,并表現(xiàn)出非對稱性,而且隨著世界經(jīng)濟(jì)的一體化發(fā)展趨勢,各國證券市場波動之間具有日漸明顯的關(guān)聯(lián)效應(yīng)。我們通過建立低頻EGARCH-GED模型,從總體上印證了中國及美國、英國、日本等國際證券市場波動具有非對稱性與時(shí)變特征,并進(jìn)行了動態(tài)定量分析。最后從中國政策的影響、信息披露的完善、投資者的素質(zhì)等角度定性分析了我國證券市場波動非對稱性時(shí)變特征的形成過程。
[Abstract]:Volatility is one of the most important characteristics of the securities market. Since 60s of the 20th century, people began to carry out systematic research. In fact, through a large number of empirical studies, we have shown that the volatility of the securities market has the characteristics of intertemporal time-varying and asymmetrical, and along with the trend of the integration of the world economy, Through the establishment of low-frequency EGARCH-GED model, the volatility of China, the United States, the United Kingdom, Japan and other international securities markets have asymmetric and time-varying characteristics. Finally, from the perspective of the influence of Chinese policy, the perfection of information disclosure and the quality of investors, the formation process of asymmetric time-varying characteristics of stock market volatility in China is analyzed qualitatively.
【作者單位】： 吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;吉林大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：國家社會科學(xué)基金項(xiàng)目“中國與全球股票市場價(jià)格波動的動態(tài)相關(guān)性研究”(11CJY105) 國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“跨期條件下Beta系數(shù)時(shí)變對資產(chǎn)定價(jià)影響機(jī)理”(71073067) 吉林省軟科學(xué)項(xiàng)目“吉林省發(fā)展基金產(chǎn)業(yè)的可行性研究(2011B031)” 教育部留學(xué)歸國人員科研啟動基金項(xiàng)目“基于市場摩擦條件下信息沖擊與證券價(jià)格波動的微觀傳導(dǎo)機(jī)理研究”(2006331)
【分類號】：F224;F831.51;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號：1635238