發(fā)布時間：2018-03-11 02:22

  本文選題：VaR模型　切入點：結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品　出處：《暨南大學(xué)》2013年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：在我國金融業(yè)不斷發(fā)展的背景下，銀行結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品最近成為了中國投資者較為關(guān)注的投資產(chǎn)品。2008-2012年，國內(nèi)商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品發(fā)行量從528款增加到1680款，發(fā)展態(tài)勢良好。但與此同時，市場也存在著產(chǎn)品收益市場風(fēng)險較大，銀行故意隱瞞風(fēng)險，以及投資者對風(fēng)險認識不足等問題�；谝陨犀F(xiàn)狀，本文探討了如何將VaR模型應(yīng)用到銀行結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品風(fēng)險管理中的問題，以期對投資者、商業(yè)銀行和監(jiān)管機構(gòu)起到一定的借鑒作用。 本文在結(jié)合國內(nèi)商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的現(xiàn)狀、結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品設(shè)計結(jié)構(gòu)和定價模型以及VaR模型理論的基礎(chǔ)上，對VaR模型在結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品中的應(yīng)用進行了系統(tǒng)的研究，主要介紹了結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品VaR的定義、VaR模型的優(yōu)勢、VaR值計算以及VaR的應(yīng)用；并以匯率掛鉤型理財產(chǎn)品為例，，選取了一款“固定收益+數(shù)值期權(quán)”結(jié)構(gòu)、一款“固定收益+向上觸及就付期權(quán)（收益幣種為本幣）”結(jié)構(gòu)、和一款“固定收益+向上觸及不付期權(quán)（收益幣種為第三國貨幣）”結(jié)構(gòu)的產(chǎn)品作為案例，使用了蒙特卡羅模擬方法，分別計算了三款產(chǎn)品的VaR值。 通過比較分析，文章得出結(jié)論：VaR模型對三款產(chǎn)品的風(fēng)險程度具有較好的甄別作用，產(chǎn)品的不同期限、設(shè)計結(jié)構(gòu)和發(fā)行機構(gòu)將會影響產(chǎn)品的VaR值和風(fēng)險程度，以及存在銀行向投資者公布產(chǎn)品風(fēng)險透明度較低的問題。最后，文章從投資者角度、銀行角度和監(jiān)管機構(gòu)三個不同角度提出使用VaR模型進行結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品風(fēng)險管理的建議。
[Abstract]:In the context of the continuous development of the financial industry in China, the structured banking financial products have recently become the investment products that Chinese investors pay more attention to. In 2008-2012, the circulation of structured financial products of domestic commercial banks increased from 528 to 1680. But at the same time, there are still some problems in the market, such as the market risk of product income, the deliberate concealment of risk by banks, and the lack of understanding of risk among investors. This paper discusses how to apply the VaR model to the risk management of bank structured financial products in order to provide some reference for investors, commercial banks and regulators. Based on the current situation of domestic commercial banks' structural financial products, the design structure and pricing model of structured financial products and the theory of VaR model, the application of VaR model in structured financial products is systematically studied in this paper. This paper mainly introduces the definition of structural financial products (VaR) and the advantages of VAR model and the application of VaR, and takes the exchange-rate pegged financial products as an example to select a "fixed income numerical option" structure. A "fixed income up touch on payment option" structure and a "fixed income upward touch non-payment option" structure as a case study, Monte Carlo simulation method is used to calculate the VaR values of three products. Through comparative analysis, the paper draws a conclusion that the VaR value and risk degree of the product will be influenced by the different product duration, the design structure and the issuing organization. Finally, the paper puts forward the suggestion of using VaR model to manage the risk of structured financial products from the perspective of investors, banks and regulators.
【學(xué)位授予單位】：暨南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F832.2;F224

【參考文獻】

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本文編號：1596168