本文選題：IPO抑價(jià)　切入點(diǎn)：發(fā)行費(fèi)率　出處：《社會(huì)科學(xué)家》2011年12期 　論文類(lèi)型：期刊論文

【摘要】：文章選取了2006年至2007年在中美兩地上市的同行業(yè)中國(guó)中小企業(yè)的數(shù)據(jù),并檢驗(yàn)了這兩對(duì)樣本在IPO抑價(jià)、發(fā)行費(fèi)率以及波動(dòng)率三個(gè)方面的差異。實(shí)證結(jié)果表明:(1)中美兩地IPO抑價(jià)現(xiàn)象均存在并且差異顯著,其中在美國(guó)上市的中國(guó)企業(yè)的IPO抑價(jià)程度要明顯低于同行業(yè)在國(guó)內(nèi)上市的企業(yè)。(2)在IPO發(fā)行費(fèi)率方面,國(guó)內(nèi)上市的中小企業(yè)相比在美國(guó)上市的同行業(yè)企業(yè)所需支付的發(fā)行費(fèi)更低,但由于近些年國(guó)內(nèi)中小板、創(chuàng)業(yè)板IPO的發(fā)行費(fèi)用大幅上漲,這種差異有逐漸變小的趨勢(shì)。(3)在美國(guó)上市的中國(guó)企業(yè)上市后的波動(dòng)率要顯著高于同行業(yè)國(guó)內(nèi)上市企業(yè),這不僅說(shuō)明美國(guó)證券市場(chǎng)的流動(dòng)性更好并且交易更為活躍,同時(shí)也說(shuō)明在美國(guó)上市的中國(guó)企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)更高。
[Abstract]:From 2006 to 2007, the data of Chinese SMEs in the same industry listed in the US and China from 2006 to 2007 were selected, and the two pairs of samples were tested in IPO underpricing. The empirical results show that there are significant differences in IPO underpricing between China and the United States. The degree of IPO underpricing of Chinese enterprises listed in the United States is obviously lower than that of domestic listed enterprises in the same industry. In the aspect of IPO issue rate, the issuing fees of domestic listed SMEs are lower than those of the same industry enterprises listed in the United States. However, due to the large increase in the issuing cost of gem IPO on domestic small and medium-sized boards in recent years, this difference has a trend of gradually becoming smaller.) the volatility of Chinese enterprises listed in the United States after listing is significantly higher than that of domestic listed enterprises in the same industry. This means not only that U.S. securities markets are more liquid and trading more active, but also that Chinese companies listed in the United States face higher risks.
【作者單位】： 中央財(cái)經(jīng)大學(xué);
【分類(lèi)號(hào)】：F831.51;F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1558404