發(fā)布時間：2018-02-24 05:29

  本文關鍵詞： 投資者關注 股票收益 非對稱性　出處：《投資研究》2014年10期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文利用百度指數(shù)搜索量數(shù)據(jù)作為投資者關注代理指標,實證研究了牛熊市下投資者關注對股票收益的非對稱影響。研究發(fā)現(xiàn),在牛市、熊市和震蕩市等不同市態(tài)下,投資者關注對股票市場表現(xiàn)的影響存在顯著的非對稱性。牛市中投資者關注與股票市場指標之間的相關性以及對個股交易活躍程度的正向影響都要大于熊市;牛市中投資者關注對當期股票價格造成的正向壓力也要大于熊市,但隨后的價格反轉程度卻要小于熊市。我們認為,這些非對稱效應主要由投資者的非理性因素所造成。
[Abstract]:The Baidu search volume index data as a proxy for investors, empirical studies of the bull and bear market investors under asymmetric effects on stock returns. The study found that in the bull market, bear market and shock the city different market state, investors concerned about the impact of the stock market performance is significantly asymmetric correlation between bull market. Investors in the stock market index, and attention and active positive impact on stock transactions are greater than the bear market bull market; investors focus on the positive pressure caused on the current stock price is greater than the bear market, but the price reversal degree is smaller than the subsequent bear market. We believe that these non symmetrical effect mainly by the irrational factors of investors the resulting.

【作者單位】： 浙江泰隆商業(yè)銀行發(fā)展研究中心;上海財經(jīng)大學金融學院證券研究中心;
【基金】：國家社科基金重大項目(08&ZD036) 上海財經(jīng)大學研究生創(chuàng)新基金項目(CXJJ-2011-392)的資助
【分類號】：F224;F832.51

【參考文獻】

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【二級參考文獻】

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