本文關(guān)鍵詞： 證券分析師 一致評(píng)級(jí) 信息含量　出處：《證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)》2011年04期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文使用2004～2010年WIND數(shù)據(jù)庫(kù)的證券分析師評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)和CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)的回報(bào)率數(shù)據(jù),檢驗(yàn)證券分析師一致評(píng)級(jí)變化在市場(chǎng)和行業(yè)層面是否具有信息含量。研究發(fā)現(xiàn):分析師一致評(píng)級(jí)月變化和向前一月的月市場(chǎng)超額回報(bào)呈顯著負(fù)相關(guān),行業(yè)分析師一致評(píng)級(jí)月變化和向前一月的行業(yè)月超額回報(bào)呈顯著負(fù)相關(guān)。這說(shuō)明分析師一致薦股意見對(duì)未來(lái)市場(chǎng)和行業(yè)超額回報(bào)具有一定的預(yù)測(cè)能力。本文是對(duì)近年來(lái)關(guān)于分析師薦股意見文獻(xiàn)的有益補(bǔ)充,為我國(guó)分析師薦股意見在市場(chǎng)和行業(yè)層面具有信息含量提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。
[Abstract]:In this paper, we use the rating data of securities analysts in WIND database and the rate of return data in CSMAR database from 2004 to 2010. The study found that there was a significant negative correlation between the monthly change in the consensus rating of the analyst and the monthly market excess return on the previous January. There is a significant negative correlation between the monthly change of industry analysts' uniform rating and the monthly excess return of the industry on January. This indicates that the consensus recommendation of analysts has a certain ability to predict the future market and industry excess returns. Useful additions to the literature on analysts' recommendations in recent years, It provides empirical evidence for the information content in the market and industry.
【作者單位】： 西南交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(編號(hào)70971110) 教育部2008年《長(zhǎng)江學(xué)者和創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)發(fā)展計(jì)劃》(編號(hào)IRT0860)
【分類號(hào)】：F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1516736