本文關鍵詞： 行為金融 異質性投資者 股票市場泡沫　出處：《教學與研究》2011年04期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：傳統(tǒng)的資產(chǎn)定價理論通常假設投資者是同質的,但這一理論無法有效解釋股票市場泡沫。現(xiàn)實中,投資者在主觀和客觀上都存在著明顯的差異,這些差異使得投資者對市場預期具有異質性信念,在異質性的影響下表現(xiàn)出不同的投資行為,從而對資產(chǎn)定價產(chǎn)生重要的影響。近期的研究逐漸擺脫了同質性假設的框架,引入投資者異質性來解釋股票市場過度波動和泡沫等現(xiàn)象,這些研究給未來的證券市場監(jiān)管提供了新的視角。
[Abstract]:The traditional asset pricing theory usually assumes that investors are homogeneous, but this theory can not effectively explain the stock market bubble. In reality, there are obvious differences between subjective and objective investors. These differences make investors have heterogeneity belief in market expectations, and exhibit different investment behaviors under the influence of heterogeneity, which has a significant impact on asset pricing. The introduction of investor heterogeneity to explain excessive volatility and bubbles in the stock market provides a new perspective for future securities market regulation.
【作者單位】： 中國人民大學經(jīng)濟學院;
【基金】：北京地區(qū)普通高等學校學科群項目資助
【分類號】：F830.91

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本文編號：1509609