發(fā)布時間：2018-01-31 00:20

  本文關(guān)鍵詞： 市場傳染 多元條件相關(guān)模型 歐債危機 次貸危機 Copula　出處：《管理評論》2014年08期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：考慮金融市場收益率分布的尖峰厚尾、波動聚類和非對稱性特征,引入了更符合市場真實情形的DCC-T-Copula和BB7-Copula兩類多元條件相關(guān)模型,分別從一般相關(guān)性和極值相關(guān)性角度,對中國A股與歐洲、美國和香港金融市場間常規(guī)傳染和極值傳染效應(yīng)的動態(tài)特征進行測定。結(jié)果顯示:相比于次貸危機,歐美金融市場在歐債危機期間對中國A股的傳染效應(yīng)呈現(xiàn)出長期性和復(fù)雜性特征,并且這種傳染效應(yīng)在歐債危機時期得到了進一步的加強;A股市場自次貸危機后加快了與香港市場融合的進度,歐美市場對A股的風險傳染更多地是通過香港市場來傳導(dǎo)。
[Abstract]:In this paper, we consider the characteristics of peak and thick tail, volatility clustering and asymmetry of financial market yield distribution. This paper introduces two kinds of multivariate conditional correlation models, DCC-T-Copula and BB7-Copula, which are more in line with the real situation of the market, from the point of view of general correlation and extreme correlation, respectively. The dynamic characteristics of conventional contagion and extreme contagion between Chinese A shares and European, American and Hong Kong financial markets are measured. The results show that compared with the subprime mortgage crisis. The contagion effect of European and American financial markets to China's A shares during the European debt crisis shows the characteristics of long-term and complexity, and this contagion effect has been further strengthened in the period of European debt crisis. The A-share market has accelerated its integration with the Hong Kong market since the subprime crisis, and the risk contagion from the European and American markets to A-shares is more transmitted through the Hong Kong market.
【作者單位】： 電子科技大學經(jīng)濟與管理學院;四川大學錦城學院;
【基金】：教育部人文社會科學研究一般項目(12YJA790125)
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 引言受2007年爆發(fā)的次貸危機和2009年開始的歐債危機沖擊,近年來世界各國金融市場出現(xiàn)了頻繁而劇烈的波動,危機爆發(fā)時市場間常出現(xiàn)“齊漲共跌”的情形。由于我國還沒有完全放開資本項目管制,長期以來我國A股市場的走勢都比較獨立,但隨著近年來我國經(jīng)濟全球化的逐步推進以及資

【參考文獻】

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【共引文獻】

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本文編號：1477645