本文關(guān)鍵詞： 股票市場 煤炭和石油價(jià)格 多因素模型 行業(yè)板塊　出處：《山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》2011年06期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：以2006年10月至2010年7月的周度數(shù)據(jù)為樣本,采用具有GARCH過程的多因素模型,研究了股票市場收益率、利率期限溢價(jià)、匯率價(jià)格改變、煤炭和石油價(jià)格變動(dòng)對(duì)我國28個(gè)行業(yè)板塊超額收益的影響。研究結(jié)果表明,匯率改變對(duì)鋼鐵、煤炭和石油以及商業(yè)連鎖板塊具有顯著的負(fù)向影響,利率期限溢價(jià)對(duì)以資本密集型為主的制造業(yè)具有顯著的正向影響,石油價(jià)格收益率僅對(duì)電器、醫(yī)藥和旅游酒店板塊有影響,煤炭價(jià)格收益率對(duì)電力消耗量較大的公用事業(yè)和建筑業(yè)具有顯著的負(fù)向影響,而石油和煤炭收益率不會(huì)顯著影響煤炭和石油板塊的股價(jià)收益。
[Abstract]:Taking the cycle data from October 2006 to July 2010 as a sample, using the multi-factor model with GARCH process, the paper studies the stock market yield, interest rate term premium and exchange rate price change. The effect of coal and oil price changes on the excess returns of 28 sectors in China. The results show that the exchange rate changes have a significant negative impact on steel, coal and oil, as well as commercial chains. Interest rate term premium has a significant positive impact on capital-intensive manufacturing, while oil price yields only affect electrical, pharmaceutical and tourist hotel sectors. Coal price yields have a significant negative impact on utilities and construction that consume more electricity, while oil and coal yields do not significantly affect share price returns in coal and oil sectors.
【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(70501015)
【分類號(hào)】：F224;F206;F832.51
【正文快照】： 一、引言在能源結(jié)構(gòu)體系中,煤炭、石油等不可再生礦物燃料類能源的應(yīng)用最為廣泛,其供給能力的相對(duì)有限以及需求的日益增長引發(fā)了其價(jià)格不斷上漲。2008年7月,原油價(jià)格創(chuàng)下每桶147美元的歷史最高記錄。作為經(jīng)濟(jì)社會(huì)中必不可少的投入要素和消費(fèi)品,煤炭、石油價(jià)格的上漲會(huì)引起企

【參考文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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