本文關(guān)鍵詞： 利率期限結(jié)構(gòu) 宏觀經(jīng)濟(jì)因素 非線性變化　出處：《學(xué)習(xí)與探索》2011年05期 　論文類(lèi)型：期刊論文

【摘要】：基于非線性框架下利率期限結(jié)構(gòu)與宏觀經(jīng)濟(jì)變量的動(dòng)態(tài)關(guān)系分析可以發(fā)現(xiàn),我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與利率期限結(jié)構(gòu)的影響關(guān)系并不直接或存在明顯滯后;利率期限結(jié)構(gòu)對(duì)于貨幣政策的反應(yīng)具有明顯的市場(chǎng)內(nèi)共同特征和市場(chǎng)間差異。與債券回購(gòu)市場(chǎng)相比較,銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)對(duì)于貨幣政策的傳導(dǎo)更為有效;實(shí)證結(jié)果顯示:利率期限結(jié)構(gòu)對(duì)通貨膨脹的反應(yīng)呈現(xiàn)非對(duì)稱(chēng)性,貨幣市場(chǎng)對(duì)于通貨膨脹和政策變動(dòng)的預(yù)期明顯。
[Abstract]:Based on the analysis of the dynamic relationship between the term structure of interest rate and macroeconomic variables, it can be found that the relationship between economic growth and term structure of interest rate in China is not directly or obviously lagging behind. The response of interest rate term structure to monetary policy has obvious common characteristics and market differences. Compared with bond repurchase market, interbank lending market is more effective in transmitting monetary policy. The empirical results show that the response of term structure of interest rate to inflation is asymmetric, and the expectation of inflation and policy change in money market is obvious.
【作者單位】： 吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;大連理工大學(xué);
【基金】：教育部重大項(xiàng)目(08JJD790153);教育部青年基金項(xiàng)目(09YJC790116) 中國(guó)博士后科學(xué)基金項(xiàng)目(20080441002)
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F822.0;F123
【正文快照】： 一、問(wèn)題的提出利率期限結(jié)構(gòu)問(wèn)題是金融經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中引人關(guān)注的方向之一。利率期限結(jié)構(gòu)不僅是金融市場(chǎng)定價(jià)的基準(zhǔn),同時(shí)也是中央銀行控制短期利率變化以影響中長(zhǎng)期利率變化的傳遞機(jī)制。經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的各種宏觀經(jīng)濟(jì)因素都在直接或間接地通過(guò)市場(chǎng)影響著債券市場(chǎng),從而影響著利率期

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本文編號(hào)：1460256