本文關(guān)鍵詞： 股利政策 投資者保護(hù) 定價(jià)功能 治理功能　出處：《北京工商大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)》2014年01期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：完善上市公司分紅,是A股監(jiān)管層近期提高投資者保護(hù)的重要措施之一�；谙到y(tǒng)論構(gòu)建了實(shí)證分析框架,檢驗(yàn)結(jié)果顯示股利政策具有直接定價(jià)功能和間接定價(jià)功能,即股利支付水平與企業(yè)股價(jià)顯著正相關(guān),同時(shí)股利政策還可以提高會(huì)計(jì)盈余對(duì)股票價(jià)格的解釋力度。當(dāng)企業(yè)的代理風(fēng)險(xiǎn)較高時(shí),支付現(xiàn)金股利可以降低代理風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而提高市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的估值。因此,上市公司應(yīng)該增加股利政策信息披露和股利支付的頻率,投資者應(yīng)該在投資決策時(shí)提高對(duì)股利信息的重視程度。
[Abstract]:Perfecting the dividend of listed companies is one of the important measures to improve the investor protection in the A-share regulatory level in the near future. Based on the system theory, an empirical analysis framework is constructed. The results show that dividend policy has direct pricing function and indirect pricing function, that is, the level of dividend payment is significantly positive correlation with the stock price. At the same time, dividend policy can also improve the accounting earnings to explain the stock price. When the agency risk of the enterprise is high, paying cash dividend can reduce the agency risk, and then improve the market valuation of the enterprise. Listed companies should increase the frequency of dividend information disclosure and dividend payment, and investors should pay more attention to dividend information when making investment decisions.
【作者單位】： 北京工商大學(xué);
【基金】：北京市教育委員會(huì)—?jiǎng)?chuàng)新團(tuán)隊(duì)項(xiàng)目—投資者保護(hù)的會(huì)計(jì)實(shí)現(xiàn)機(jī)制及其效果研究(IDHT20140503) 科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化—北京市國(guó)有企業(yè)預(yù)算管理體系完善對(duì)策及實(shí)施(PXM2013_014213_000099) 北京工商大學(xué)國(guó)有資產(chǎn)管理協(xié)同創(chuàng)新中心項(xiàng)目(GZ20130801)
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】： 2008年以來(lái),美國(guó)次貸危機(jī)、歐主權(quán)債務(wù)危機(jī)等重大經(jīng)濟(jì)事件,導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)走向衰退。危機(jī)不僅蒸發(fā)了投資者的物質(zhì)財(cái)富,也在人們的內(nèi)心留下了沉痛的記憶。如何有效地恢復(fù)投資者的信心,激發(fā)經(jīng)濟(jì)內(nèi)在活力,對(duì)于各個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇都具有重要而深遠(yuǎn)的意義。其中,相關(guān)投資者保護(hù)制度的

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1455381