本文關(guān)鍵詞：股指期貨對證券市場波動性和流動性的影響——基于中國市場的經(jīng)驗(yàn)研究　出處：《宏觀經(jīng)濟(jì)研究》2011年06期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文利用中國股票市場數(shù)據(jù)實(shí)證研究了股指期貨交易與成分股市場指數(shù)和非成分股市場指數(shù)波動性、流動性間的內(nèi)在聯(lián)系。研究結(jié)果表明:首先,一個(gè)投機(jī)性較強(qiáng)的股指期貨市場將顯著增大整個(gè)現(xiàn)貨市場的波動性,減弱整個(gè)現(xiàn)貨市場的流動性。其次,平穩(wěn)運(yùn)行的股指期貨市場,對成分股現(xiàn)貨市場而言,會減小其市場波動性,增強(qiáng)其市場流動性;對非成分股現(xiàn)貨市場而言,雖然對其市場波動性無顯著影響,卻會顯著增強(qiáng)其市場流動性。上述實(shí)證結(jié)果證明了保持股指期貨市場平穩(wěn)運(yùn)行、降低市場投機(jī)性的重要性,以及股指期貨市場對于完善和發(fā)展我國資本市場的重要作用。
[Abstract]:This paper empirically studies the internal relationship between the volatility and liquidity of the stock index futures trading and the component stock market index and the non-component stock market index using the Chinese stock market data. The results show that: first of all. A highly speculative stock index futures market will significantly increase the volatility of the entire spot market, weaken the liquidity of the entire spot market. Secondly, the smooth operation of the stock index futures market, the composition of the spot market. Will reduce its market volatility, enhance its market liquidity; For non-component stock spot market, although it has no significant effect on its market volatility, it will significantly enhance its market liquidity. The above empirical results prove that the stock index futures market runs smoothly. The importance of reducing market speculation and the important role of stock index futures market in perfecting and developing China's capital market.
【作者單位】： 西南財(cái)經(jīng)大學(xué);四川理工學(xué)院;
【基金】：國家社會科學(xué)基金項(xiàng)目(10XTJ0001)的資助
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言股指期貨是以股票指數(shù)為基礎(chǔ)交易的期貨合約。自1982年股指期貨在美國首先推出以來,經(jīng)過30多年的發(fā)展,目前全球已經(jīng)有32個(gè)國家和地區(qū)的43家交易所上市了近400個(gè)股指期貨合約。根據(jù)有關(guān)方面的統(tǒng)計(jì),2009年全球股指期貨、期權(quán)共成交63.8億手,占全球期貨市場總成交量的36%

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號：1421194