本文關(guān)鍵詞：股票收益的媒體效應(yīng):風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償還是過(guò)度關(guān)注弱勢(shì)　出處：《金融研究》2011年08期 　論文類(lèi)型：期刊論文

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【摘要】：本文以富豪榜上榜事件為研究對(duì)象,探討了媒體關(guān)注度高的股票的收益反而低于關(guān)注度低的股票這一"媒體效應(yīng)"的產(chǎn)生原因,通過(guò)實(shí)證研究檢驗(yàn)了基于傳統(tǒng)金融理論的"風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償假說(shuō)"和基于行為金融理論的"過(guò)度關(guān)注弱勢(shì)假說(shuō)"。研究結(jié)果顯示,被報(bào)道股票在事件期內(nèi)產(chǎn)生了負(fù)的超額收益,而通過(guò)傾向得分匹配算法構(gòu)建的控制組股票超額收益并不顯著,說(shuō)明"風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償假說(shuō)"不成立,"媒體效應(yīng)"的來(lái)源并不是低關(guān)注股票的正收益。事件期內(nèi)被關(guān)注股票的交易量顯著放大,并且日歷時(shí)間組合方法在事件日前得到了顯著的正收益,在事件日后則轉(zhuǎn)為顯著的負(fù)收益,基本符合"過(guò)度關(guān)注弱勢(shì)假說(shuō)"。
[Abstract]:Taking the events on the rich list as the research object, this paper discusses the causes of the "media effect" of the stock with high media attention but lower than that of the one with low attention. Through empirical research, we test the "risk compensation hypothesis" based on the traditional financial theory and the "excessive concern for the weak" hypothesis based on the behavioral finance theory. The results show that the risk compensation hypothesis is based on the traditional financial theory. The reported stocks have negative excess returns during the event period, but the control group constructed by the tendency score matching algorithm is not significant, which indicates that the "risk compensation hypothesis" is not valid. The source of "media effect" is not the positive return of stock with low attention. The transaction volume of the concerned stock is significantly enlarged during the event period, and the calendar time combination method obtains a significant positive return before the event date. After the event turned to a significant negative return, basically in line with the "excessive concern for the weak hypothesis."
【作者單位】： 西安交通大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“基于控制權(quán)動(dòng)態(tài)配置的投融資雙方激勵(lì)相容機(jī)制設(shè)計(jì):可轉(zhuǎn)債融資契約視角”(項(xiàng)目編號(hào):70972101)的資助
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言自從胡潤(rùn)1999年創(chuàng)立胡潤(rùn)百富榜后，各類(lèi)富豪榜層出不窮，每年榜單揭曉都引發(fā)廣泛關(guān)注，使之成為重要的財(cái)經(jīng)新聞事件。在我國(guó)富有“藏富”傳統(tǒng)的商業(yè)土壤中，富豪榜的揭曉與新聞媒體的推波助瀾將原本不為人知的富豪們推到聚光燈下，，也因此使其身后的企業(yè)獲得了前所未

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本文編號(hào)：1420257